创值科技（Addvalue Technologies）
建议：买入
目标价：0.12元
闭市价：0.089元（+1.14%）
我们首次研究分析创值科技，并给予“买入”评级，目标价0.12元，这是基于2027／28财年综合预期本益比35倍。创值科技是航天和无人机行业中少数兼具稳健盈利能力、较高利润率及良好增长潜力的股票之一。我们认为，公司的卫星间数据中继系统（IDRS）和先进数码无线电服务（ADRS），有望受益于客户卫星发射数量的激增，以及市场对反无人机解决方案需求的提升。
我们预计，在创纪录的2600万美元（3300万新元）订单的支撑下，创值科技2025—2028财年的营收复合年增长率将达到42％，盈利能力复合年增长率将达到86％。我们评级面临的风险包括客户卫星发射延迟、客户集中度风险，以及海外市场的执行风险。（马来亚银行研究）
