由于服务通货膨胀放缓，我国今年1月的核心通胀率为1%，略低于去年12月的1.2%。
尽管如此，1月整体通胀率为1.4%，高于去年12月的1.2%，这主要因为住宿通胀走高，抵消核心通胀和私人交通通胀下滑带来的影响。
新加坡金融管理局和贸工部星期一（2月23日）发布的联合文告指出，环比来看，1月份整体消费价格指数下滑0.5%；核心消费价格指数则下跌0.3%。
华侨银行首席经济师林秀心指出，1月份整体通胀率符合预期，但核心通胀率则低于预期，这主要因为机票价格跌幅扩大和教育费用下降所致。
渣打银行亚细安及南亚首席经济师李韦虢说，我国教育费用的跌幅超出预期，这可能与教育部的相关援助计划有关。
展望接下来的情况，金管局指出，我国进口成本应会维持在可控范围内，虽然全球原油价格近几周有所上升，但预计仍会低于一年前的水平。
国内方面，今年的单位劳动成本应会小幅上升，但幅度将受生产率持续走高抑制。同时，在实际薪资持续增长的支撑下，私人消费需求可能保持稳定。
金管局：今年核心和整体通胀介于1%至2%
基于上述因素，金管局预计，今年核心和整体通胀率的平均水平将在1%至2%之间。“通胀前景仍存在不确定性，而经济增长比预期强劲，可能会加大需求拉动型通胀压力。此外，地缘政治事件若扰乱供应链，也可能推高进口成本。”
林秀心预计，今年首季的整体通胀率和核心通胀率，分别为1.4%和1.2%。她认为，由于我国将调高本地员工薪金门槛（Local Qualifying Salary），以及就业准证、S准证的申请门槛，本地薪资成本明年起可能逐步走高。
星展银行高级经济师蔡汉廷则指出，虽然中东地缘政治风险上升，造成全球油价走高，但我国的进口成本压力仍然可控。
他提到，美国总统特朗普在原有关税政策被裁定违宪后，迅速转向征收临时进口关税，并在一天内将税率从10%上调至15%之举，可能会对我国经济增长带来下行压力，因而抑制通胀。
谈到金管局在4月的货币政策声明，林秀心预计维持不变，认为金管局须要再观察几个月的通胀数据，才能决定是否收紧货币政策。
金管局4月或小幅收紧货币政策
蔡汉廷也说，鉴于1月核心通胀处于金管局预测的1%至2%区间下限，金管局短期内收紧货币政策的紧迫性较低。
李韦虢则认为，金管局仍可能在4月小幅收紧货币政策，但考虑到通胀率依然可控，加上美国新关税政策料不利于我国经济，收紧幅度或趋向温和。
去年全年，我国核心通胀率为0.7%，显著低于2024年的2.8%；整体通胀率则为0.9%，同样低于2024年的2.4%。
核心通胀不包括住宿和私人交通费用，是金管局主要关注的物价指标，对货币政策的走向具重要影响。
