大华银行（United Overseas Bank）
建议：持守
公允价：41元
闭市价：36.98元（-0.59%）
2025财年第四季净利为14亿1000万元，较第三季的4亿4300万元有所改善，原因是银行为商业房地产投资组合提供了更高的拨备金。
我们把盈利预测沿用到2026财年，以及目前保守且低于行业平均水平的市账率，我们得出的公允价值41元。
若按4.6%的股息收益率预测，以及5.7%的公允价上涨空间计算，总回报率约为10%。股价目前跌破38.80元，我们建议增持并长期持守。（华侨银行研究）
