滨海湾金沙在最新业绩中交出“有史以来最出色的季度表现”，竞争对手圣淘沙名胜世界则因资产提升工程而影响业绩。分析师普遍认为，随着翻新工程完成，加上新领导层可能推出新举措重塑竞争力，预计圣淘沙和金沙之间的差距将缩小。
运营圣淘沙名胜世界的云顶新加坡（Genting Singapore）上个月发布去年的业绩。2025财年的调整后息税折摊前盈利同比下跌15%至8亿1580万元；营收减少3%至24亿5200万元。
至于滨海湾金沙，去年全年经调整后的息税折摊前盈利同比上升42%至29亿2200万美元（约37亿新元）。营收同比增长32%至55亿9000万美元。
滨海湾金沙取得创纪录业绩，其中贵宾厅转码量同比大幅增长，酒店入住率也维持在约95%的高水平，显示高端旅客需求依然强劲。
云顶新加坡博彩市场份额大幅萎缩
晨星高级股票分析师宋晓伟接受《联合早报》的访问时说，名胜世界营收表现落后，主要因为贵宾厅赢率下降及翻新工程影响运营。
尽管更新后的景点包括海洋生态馆（Singapore Oceanarium）、生活商场薇福（WEAVE）和桂玥豪华精选酒店（Laurus Hotel）正带动客流量并提升非博彩收入，但这种势头还没体现在博彩收入上。
宋晓伟指出，云顶新加坡在疫情前的博彩总收入占市场份额约为40%，但在历时数年的翻新工程期间，份额大幅萎缩，降至去年第四季约25%的历史低点。
“我们预计云顶新加坡将收复部分市场份额，但要恢复到40%水平仍面临相当大的挑战。相较于滨海湾金沙，云顶新加坡在投资与资本配置策略、执行及运营效率等方面，还有很大的改进空间。”
星展集团研究分析师池政锋在一份报告中指出，虽然云顶新加坡在2025财年的博彩业务表现令人失望，但随着主要景点基本恢复运营，预计2026财年业绩将有所改善。
他说：“我们相信管理层正在审视运营情况，并且将推动各项举措以提升圣淘沙名胜世界的竞争力，从滨海湾金沙手中夺回市场份额。”
若云顶新加坡希望缩小与金沙之间的差距，宋晓伟建议可采取三大措施，包括加强项目管理以减少未来工程对运营造成的干扰、优化再投资和产品策略，以及在营销推广和服务品质方面采取更积极策略，吸引高价值客户群体。
她预测，云顶新加坡在2026财年的营收将达到26亿3500万元，同比增长7.5%。滨海湾金沙营收则预计增长2.1%，至57亿零500万美元。
华侨银行集团研究的分析师认为，随着我国旅游业复苏，新加坡与中国之间有免签政策，以及航班运行和机票价格恢复正常，有望为云顶新加坡带来更多客流量。
因此，分析师给予云顶新加坡“买入”评级，但公允价从0.96元下调至0.87元。
