中东冲突推高油价，加上马来西亚棕油库存连续两个月下降，带动市场重新关注种植板块。不过，虽然油价上涨可能提振生物燃油需求，但地缘政治冲突同时也可能冲击需求与成本，种植板块整体前景仍充满变数。
多间证券行指出，主要从事上游业务的种植公司，如益资源（First Resources）和布米达马农业（Bumitama Agri）可能从中受益。而丰益国际（Wilmar International）这种拥有更多综合业务的集团，则可能因原材料成本上升而面临利润压力。
星展银行分析指出，高油价意味着棕油将成为更经济实惠的生物燃料原料。此外，季节性的低产量，也有助今年第一季的棕油价格上涨。
银行因此预计，今年3月至4月的毛棕油（CPO）基准价格，将保持在每公吨1000美元的稳定水平。
若原油价格高涨 印尼或启动B50政策推高棕油需求
此前，美伊冲突一度将原油价格推高至每桶100美元以上。马来亚银行预计，如果原油价格继续保持高位，印度尼西亚当局的B50政策可能会生效。
印尼目前已强制推行生物燃油政策。其中，去年1月起推行的B40政策，是在普通柴油中混入40%的棕油基生物柴油，以减少化石燃料依赖。
印尼当局此前有意推行B50政策，也就是把混入的棕油比率提高到一半。不过今年1月，当局指出由于技术和资金问题，取消在年内进行这计划。有关消息一度引发市场看淡棕油的价格前景。
尽管如此，星展银行预计益资源和布米达马农业最有望受益于强劲的毛棕油价格上涨势头。银行上调益资源的目标价至3元。
星展银行相对之下看淡丰益国际的前景，维持它的“持有”评级，因为这公司2026年的盈利复苏已基本反映在股价中。不过，银行依然上调它的目标价至3.60元。
霍尔木兹海峡乃肥料要道 关闭或增加棕油生产成本
兴业银行也看好益资源。银行指出，中东乱局的影响是多方面的。虽然印尼强制实施B50的潜力更大，棕油与柴油间的价差也更小，但棕油同时存在需求下降和成本上升的风险。
银行也说，鉴于战区附近水道关闭，市场担心棕油需求会受影响。此外，霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz）不仅直接影响石油进口，也是全球约三分之一化肥贸易的要道。
“所有这些都可能导致棕油总成本上升。其中，化肥成本目前约占棕油总生产成本的20%至30%，而运输和物流成本约占5%至10%。”
