新科工程（ST Engineering）
建议：买入
目标价：12.3元
闭市价: 10.99元（+2.04%）
有鉴于新科工程中期执行力增强，我们上调2026至2028财年的盈利预期，并将股票目标价从11.7元上修至12.3元。
公司短期的催化剂，包括获得规模可观的国际防务合同、商用航空航天产能提升带动利润率扩张，以及公司的卫星通信业务战略方向更为明确。 随着国际防务业务的规模扩大，我们认为公司应被重新定位为区域防务企业，而非单纯的新加坡工业控股公司。
我们对新科工程前景看法保持积极，总值332亿元的破纪录订单量，有力支撑2026财年及以后的稳健订单转化。增长动力将主要来自商用航空领域的产能驱动型扩张，盈利质量也将持续提升。（新加坡兴业银行研究）
