星期三（4月8日）开始，近61万5000名公积金会员所持有的新电信优惠股，在脱售之后可以提取出现金。过去一年新电信股价大涨五成，会员应该马上卖出套现，还是继续持有，赚取股息？
让我们先了解分析师在这之前于今年2月到3月间，对这只股票的综合评价。《联合早报》也已向分析师发出询问，了解优惠股转移对新电信股价和前景的影响。
1993年公开售股的新电信，如今已不是一家以新加坡市场为主的电信公司。它约八成的业务来自新加坡以外，持有泰国、印度尼西亚、菲律宾、印度和澳大利亚主要电信公司的股权。
此外，新电信的业务也不仅限于电信行业。它如今也涉足数据中心、科技服务、数码基础设施、云服务、数码银行等。
业绩稳健 “符合预期”成主基调
新电信在2月12日公布2026财年前九个月的业务报告时，中国银河证券（CGS International）指出，集团核心净利达20亿9700万元，同比增长12%，符合预期 。大华继显（UOB Kay Hian）也形容新电信业绩“强劲，符合预期”。
不过，中国银河证券指出，核心新加坡市场税前盈利受本地消费者手机业务疲弱拖累，此外新元兑澳元走势强劲，使澳洲税前盈利受冲击。
数家券商今年2月到3月间给予“买入”评级
大华继显：买入，目标价5.5元
兴业银行（RHB）：买入，目标价5.5元
中国银河证券：增持，目标价5.34元
马来亚银行（Maybank）：买入，目标价5.25元
星展集团：持守，目标价5.36元
分析师认为主要有以下推动因素。
1）资产价值释放核心催化剂
中国银河证券说，新电信这几年开始进行的资产变现策略为股价提供了关键催化剂。
近年来，新电信积极通过资产再循环，以最大化投资组合，去年11月出售联营的印度移动运营商巴帝电信（Bharti Airtel）的0.8%直接持股股权，套现15亿元，取得得11亿元的盈利。
根据中国银河证券估算，巴帝电信股价每上涨100印度卢比，将为新电信的每股经调整净资产价值（RNAV）带来约0.14元的增益。
根据巴帝电信截至2月12日的股价，假设新电信把在巴帝电信的27.5%持股比率减持至与创始人米塔尔家族的间接持股水平一致，公司可筹集约126亿元，用于新投资及回馈股东。
2）数据中心与人工智能成为新增长故事
马银行强调，新电信与KKR投资数据中心公司STT GDC，加强了新电信在AI即服务和GPU即服务领域的价值主张，并指出亚太数据中心市场未来五年增长可达15%至20%。
3）盈利仍具中期增长潜力
马银行预计，新电信的盈利在2025财年至2028财年可每年复合增长16%。
兴业银行也指出，新增长引擎将带动盈利持续扩张 。
尽管多数券商在今年2月到3月间对新电信维持“买入”评级，但也有分析师认为，新电信的估值已走高。
星展在3月23日将评级下调至“持有”。
星展指出，新电信股价已反映利好，控股公司的折价收窄至八年低点。新加坡电信业务的营业利润在2027财年可能面临压力，从而限制核心业务股价的进一步估值重估。
此外，新电信的股息收益率已低于4%，而五年平均水平为4.8%，无法支撑股价显著上涨。
