DFI零售集团（DFI Retail Group）
建议：增持
目标价：5.50美元
闭市价：4.35美元（+4.57%）
DFI零售集团2026财年首季业绩表现强劲，基本净利同比增加49%，优于我们预期的25%。
虽然公司未在业绩简报中披露具体财务数据，但据我们测算，它的首季基本净利约5800万美元（约7946万新元），已占据我们全年预测的约20%。尽管面临战争带来的成本压力，公司维持全年业绩指引不变，显示出对业务前景的信心。
在细分业务方面，公司旗下各板块均取得增长，其中健康与美容业务表现最为亮眼，同店销售额增长7%，这主要得益于东南亚等地对养生与个人护理产品的需求强劲。
针对市场传闻公司可能收购百佳超市，我们认为这类收购必须符合其既定的收并购框架。鉴于百佳目前仍处于经营亏损状态，我们认为任何潜在收购都必须建立在大幅折价的基础上。
我们目前重申对公司的“增持”评级，目标价维持在5.50美元。未来若能实现具增值效应的收并购，或加快新店开张速度，将有望进一步提振股价走势。（中国银行证券研究）
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