尽管面对中东冲击，中小企业整体活动第一季仍维持扩张，但企业对于前景的展望趋于谨慎，能源成本高涨与物流干扰是最大挑战。
华侨银行星期三（4月22日）发布的2026年第一季中小企业指数报51.6，高于荣枯分界线50，也比去年第四季的50.8来得高，而且是连续四个季度高于50，并连续两个季度上升。
华侨银行在3月2日至31日期间，向中小企业主展开调研，了解他们近期的情况、未来六个月的展望，以及可能面对的挑战，共收集约800份回应。
华侨银行环球商业银行业务总裁王尹萱说，尽管指数在第一季仍维持扩张，但商业展望调查显示，在中东地缘政治紧张局势推高能源、运费及营运成本的情况下，企业主的信心已转趋疲弱。“尽管多数中小企业对中东地区的直接曝险有限，业务往来也大致保持韧性，但若紧张局势持续，成本压力可能长期存在，并在未来数月拖累商业活动。”
她也指出，一些反应迅速的中小企业已通过优化运输路线、扩大燃油补给网络等方式，应对油价波动及营运成本上升所带来的冲击。这种灵活应变能力，加上企业分散业务布局的能力，在当前充满挑战的环境中是保持韧性的关键。
报告也说：“鉴于冲突爆发时间尚短，对中小企业表现的全面影响仍未完全显现。相关连锁效应可能需要一段时间才会逐步浮现，尤其是在危机时间拉长的情况下。”
调查显示，中小企业对未来半年展望趋向保守。约22%的受访企业预计业务状况将恶化，较前一季增加七个百分点，反映企业对短期前景更为悲观。同时，看好业务改善的企业比率下降七个百分点。
企业面对的最大挑战来自成本上升。能源、运输及物流费用攀升，推高整体营运开支；同时，航运路线受扰、供应链中断，也延长交货时间并增加营运资金需求。报告指出，若冲突持续，高通胀可能沿着生产链层层传导，压缩企业利润空间，并抑制商业活动。
从行业来看，零售业表现最为亮眼，指数升至53.4的历来高点，主要受入境旅游消费带动。不过报告指出，若成本压力转嫁给消费者，或削弱消费能力，零售业同样面临下行风险。制造业与资讯通信科技行业也保持扩张，分别报51.6和51.4，支撑整体增长。
相对而言，交通与物流、建筑及资源相关行业对燃料与运费波动更为敏感，未来可能承受更大冲击。报告指出，这些行业高度依赖能源，一旦油价持续高企，将对盈利能力构成压力。
