Cuscaden Peak公司星期五（4月24日）解释，它在2026年初意外收到凯德综合商业信托（CapitaLand Integrated Commercial Trust）主动提出的39亿元收购乌节路百利宫（Paragon）要约时，百利宫的翻新计划（也称资产提升）已在深入进行。
文告指出，公司2025年把百利宫房地产投资信托（Paragon REIT）私有化，因为百利宫需要进行翻新的潜在规模和执行风险，以及百利宫在信托投资组合中的集中程度让公司认为，此类翻新更适合在私有化后进行。
私有化后一年，直至收到凯德综合商业信托主动提出的要约，百利宫翻新的规划与准备工作已取得很大进展，确定当初预估的3亿元至6亿元资本开支、完成时间需要三四年，竣工日期或因审批事宜和施工进度而延长。
它说，凯德综合商业信托提出的这个收购要约经过Cuscaden Peak公司根据治理框架仔细审议，同时考虑了Cuscaden Peak的战略重点和百利宫的长期需求、已完成的翻新准备工作、翻新预期时间表及相关风险。
“在权衡上述因素后，Cuscaden Peak董事会决定接受要约。”
它还澄清，拟议的39亿元交易价值，是基于拥有永久地契的百利宫，这跟百利宫房地产投资信托在2025年私有化时对百利宫的租赁权估值没直接可比性。百利宫房地产投资信托只持百利宫的99年地契权益，且当时（2025年时）租赁期剩下约86年。
文告指出，自Cuscaden Peak公司2022年收购新加坡报业控股（Singapore Press Holdings）以来，它探索了各种举措，来改善报业控股投资组合中资产的定位和表现，包括百利宫。
经慎重评估，Cuscaden Peak认为，为保持百利宫作为新加坡领先高档零售商场的长期竞争力，须进行大规模翻新。这是因为百利宫自2009年以来未进行过重大提升，面对着来自乌节路沿线新建零售项目和附近正在进行翻新竞争对手日益增加的竞争压力。
2025年2月，Cuscaden Peak提议将百利宫房地产投资信托私有化，价格较当时的调整后净资产值溢价7.1%。百利宫房地产投资信托董事会委任的独立财务顾问认为，该提议公平合理，在2025年6月的计划会议上获得独立单位持有人的批准，支持的独立单位持有人占97.57%的股权价值和占82.78%的出席并投票的人数。
2025年私有化时，百利宫的租赁权益是百利宫房地产投资信托的主要资产，约占信托投资组合价值的72%。Cuscaden Peak持百利宫房地产投资信托61.5%的股份。
Cuscaden Peak是在2022年因收购报业控股而连带向百利宫房地产投资信托（当时称为报业控股房地产投资信托）提出收购要约。
