新科工程（ST Engineering）
建议：买入
目标价：12.3元
闭市价：10.65元（+0.19%）
新科工程今年第一季取得48亿元新订单，同比增加7%，按季增2%，也是连续第六个季度拿下超过40亿元订单。若接下来几个季度保持这个水平，全年订单额将达到192亿元，高于2025年创纪录的188亿元。
新订单主要来自三个业务。商业航空业务拿下17亿元订单，涵盖飞机机体、发动机和零部件维修，以及两架A330客机改装货机项目。防务与公共安全业务取得24亿元订单，当中包括卡塔尔一项多年期维修合约，以及与科威特海军导弹炮艇相关的分包工程，显示集团在中东的防务业务继续扩大。城市方案与卫星通信业务则取得7亿元订单，来自铁路电子系统、道路项目、智能公用设施和卫星地面基础设施合约。
我们认为，新科工程截至2025年底拥有332亿元的创纪录订单储备，未来收入能见度强，防务和航空航天业务将继续支撑盈利表现。（兴业银行研究）
