Stoneweg欧洲合订信托（Stoneweg Europe Stapled Trust）
建议：买入
目标价：1.89欧元（约2.82新元）
闭市价：1.55欧元（+0.65%）
信托2026财年第一季的每单位派息同比增长1.5%至3.423欧分，符合我们的预测，而且占我们对信托2026财年全年预测的25.6%。第一季净房地产收入下滑1.3%，这是因为信托在今年3月底完成脱售房地产以套现。
在中东冲突引发的通胀上升背景下，信托的房地产组合相对具备韧力，主要因为大部分租约都设有租金指数化机制，租金预计每年增长约3%，可带动有机增长。此外，信托对更高公用事业成本的曝险有限，因为相关费用大多由租户承担。
（辉立证券研究）
