新航工程（SIA Engineering）
建议：买入
目标价：3.80元
闭市价：3.30元（+5.10%）
自2026年1月我们下调评级以来，这只股已回调15%。我们已把它的目标价从4.00元下调至3.80元，但把新科工程的评级上调至“买入”，因为近期股价回调后风险回报有所改善。我们已把目标本益比，从之前的24倍下调至21倍，以反映整个行业的估值倍数压缩。
新航工程近期的运营环境依然良好，旅客流量和设施利用率保持稳定。它的新设施和新能力的提升，加上联号公司的扩张，将推动它的中期盈利增长。飞机引擎售后市场的持续强劲支持它的盈利前景。我们预计未来两年，它的核心净利复合年增长率将达到13%。（星展集团研究）
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