吉宝基础设施信托（Keppel Infrastructure Trust）
建议：增持
目标价：0.60元
闭市价：0.52元（-1.87%）
吉宝基础设施信托星期一（5月4日）宣布，将把吉宝万里旺热电厂的持股从51％提高到90％。我们认为，这项交易有助信托在市况波动时，进一步提高现金流的确定性。吉宝万里旺热电厂位于裕廊岛，装机容量为1300兆瓦，供应新加坡超过10％的电力，并通过容量收费协议取得固定收入，合约将于2040年6月到期。
这项收购作价为1亿2810万元，信托将以内部资金和借贷支付。我们估计，收购可带来约2600万元的新增营运资金，并支撑2026财年约7.4％的每单位派息收益率。虽然管理层维持稳定派息指引，意味每单位派息未必立即上调，但我们认为，这反映信托希望保留更多资金，用于后续增长。
我们维持“增持”评级，目标价0.60元不变。（中国银河证券研究）
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