福根集团（Frencken Group）
建议：买入
目标价：3.57元
闭市价：3.36元（+6.67%）
全球半导体前景转强，福根集团主要客户荷兰光刻机巨头阿斯麦（ASML）最新一季订单强劲，先进光刻系统需求持续，预示集团近期和较长期业务展望稳固。
我们预计，客户渠道中过剩库存将在2026年上半年逐步消化，下半年补货将带动福根集团盈利加快增长。
基于较稳固的业务前景，我们将福根集团的目标价从2.56元上调至3.57元，估值由2026财年预估市盈率24倍，提升至2026-2027财年混合预估市盈率32倍，仍低于区域半导体同行平均的37倍。
不过，若需求复苏慢于预期，福根集团的盈利预测和目标价可能面对下调风险。（兴业银行研究）
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