网联宽频信托（NetLink NBN Trust）
建议：买入
目标价：1.08元
闭市价：1.01元（−0.98％）
网联宽频信托2026财年息税折摊前盈利（EBITDA）为2亿8300万元，同比下降1.8%，盈利略低于市场普遍预期的2亿9300万元，主要原因是会计变更导致运营支出增加。
2026财年每单位派息同比增长1%至5.42分，2亿5900万元的运营现金流支持着派息增长。管理层预计2027财年每单位派息将保持稳定，但仍有小幅增长的空间。
我们维持给予这只信托的“买入”评级，目标价不变，仍为1.08元，股息收益率为5.3%；目前收益率的利差（yield spread）为323个基点，接近四年平均水平（324个基点），预计可能收窄至300个基点。（星展集团研究）
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