低碳转型日益复杂，也越来越难按原先预期的路径推进，淡马锡恐怕无法在2030年前达到中期气候目标。
淡马锡控股及淡马锡国际执行董事兼首席执行长狄澜（Dilhan Pillay）星期一（5月18日）在淡马锡主办的“生态繁荣周”（Ecosperity Week）开幕晚宴上讲话时说，地缘政治紧张和两场战争持续带来市场波动，融资成本上升推高资本开支，并拖慢长期投资。
狄澜补充道，化石燃料在多个难以减排的领域仍然根深蒂固，全球能源需求也持续上升，因此转型过程将比过去预期更加不均衡、更具争议，推进路径也会更为曲折。
尽管淡马锡很可能无法达到2030年气候目标，狄澜强调，集团仍坚持到2050年实现投资组合净零排放的长期愿景。
他说，2030年目标仍是集团前进的重要方向标，淡马锡会继续运用一切可行方式推进，但步伐也必须反映当前现实。
早在淡马锡2019年首次制定气候目标时，全球气候行动势头正在增强，资本相对充裕，利率偏低，全球供应链也较稳定。集团当时定下2050年实现投资组合净零排放的目标，并希望在2030年前把投资组合排放量较2010年减半，降至1100万吨二氧化碳当量。
根据淡马锡最新可持续发展报告，集团2025年的投资组合总排放量约为2100万吨二氧化碳当量。狄澜指出，淡马锡自2019年设定目标以来，排放量已减少约30%。
不过，整体来看，淡马锡2030年的排放水平恐怕仍不足以让集团达标，主要是因为集团投资组合中有新加坡航空和能源企业胜科工业。
狄澜指出，航空业是最难减排的领域之一。尽管新航已营运一支较年轻、燃油效率较高的机队，但可持续航空燃料仍是航空业减排最关键的途径，而这类绿色燃料供应仍有限，价格也远高于传统航空燃料。
虽说可再生能源已是成熟且具商业可行性的减排方案。不过，在地缘政治局势动荡、能源需求迅速增长之际，各国在追求长期减排目标之余，也越来越重视能源安全、价格可负担和电网稳定。
对此，狄澜说：“现实是，世界无法一夜之间完成转型。真正可行的转型，不只是迅速关闭资产，而是在维持能源安全、价格可负担和电网可靠的同时，以负责任的方式逐步替代它们。”
