新电信（Singtel）
建议：增持
目标价：5.34元
闭市价：4.59元（-2.34%）
新电信截至3月底的2026财年全年核心净利为28亿元，符合预期，但每股18.5分的股息，低于预测的20分。
管理层对2027财年的息税前盈利（EBIT）增长给出“低至中个位数”的指引，主要是考虑到中东局势紧张带来的不确定因素。此外，在联营公司层面，管理层也关注生活成本压力可能拖累联营公司盈利。不过，这一盈利预测偏于保守。
积极的一面是，公司旗下Nxera数据中心需求强劲，而云端人工智能（AI）业务RE：AI预计将在2027财年大幅扩容，AI容量将从1兆瓦（MW）增至11兆瓦，并已锁定未来三年至五年共6亿元合约收入，显示AI基础设施业务具备较强增长潜力。
此外，新电信的90亿元资产变现计划仍有进一步上行空间。公司持有价值约390亿元的印度巴帝电信（Bharti Airtel） 股份，也可能为澳大利亚业务澳都斯（Optus）引入少数股东，并继续释放数据中心及其他数码资产价值。这些因素预计将成为推动股价重估的重要催化剂。
我们维持对新电信“增持”评级，目标价维持5.34元不变。（中国银河国际证券）
