泰国酿酒（Thai Beverage）
建议: 买入
目标价: 0.56元
闭市价: 0.425元 （-3.41%）
虽然我们对泰国酿酒的收益预测转趋审慎，但整体上对泰国酿酒的前景仍感到乐观，公司仍有很强的市场领导地位，在泰国和越南的长期前景也依然强势。
根据我们经济师的预测，泰国的经济增长将从今年的1.8%增长至2028年的2.6%，公司的收益将在宏观经济基本面的支持下继续增长。
公司今年上半年的业绩大致上符合预期，但同比之下，营收和盈利有些微下滑；个别部门的表现也不一，反映出不平均的增长和复苏轨迹。
尽管我们对泰国和越南的经济前景保持坚定，鉴于上半年业绩下滑，因此对2026财年的全年收益下修4%。明后两年的收益也分别下调10%和11%。
我们保持对泰国酿酒的“买入”评级，但目标价则从原来的0.62元，下修至0.56元。（新加坡兴业银行研究）
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