生物医药、化工制造业双双萎缩之际，新加坡5月制造业产值同比增长13%，低于市场预期的16.1%，以及4月份的增幅16.5%。
不过，展望未来，经济师认为，电子业依然会在人工智能（AI）浪潮下表现坚挺。中东局势趋缓让原料供应恢复正常，化工业也可能在未来数月迎来反弹。这促使经济师调高新加坡全年经济增长预测。
据新加坡经济发展局（EDB）星期五（6月26日）发布的预估数据，若剔除生物医药制造业，5月产值增长17.7%，同样低于前一个月的20.2%。
纵观各大领域，电子业增幅最强劲，同比走高35.8%，其中信息通信与消费电子、半导体业分别上扬59.2%和37%。
其次是精密工程领域，同比增长32.2%，主要归功于机械与系统领域表现强稳。
另一方面，生物医药制造业跌幅最大，达24.2%，原因是医疗科技和制药领域双双萎缩。化工业同比下滑11.5%，原因是原料供应受阻，影响石油和石化制造领域。
今年首五个月制造业产值同比上扬10.7%；不包括生物医药制造业则走高15.2%。
星展银行高级经济师蔡汉廷指出，5月制造业产值增速有所放缓，但整体来看仍算表现强劲。
他预计，未来数月我国整体的制造业增长将由电子业推动。“各大领域之间表现不均的现象可能会持续，但会略有改善。”
他认为，随着中东紧张局势开始受控和降温，此前市场担忧的输入型成本压力上涨、供应链受阻、外部需求大幅减弱的风险或会随即走低。
蔡汉廷也指出，已连续几个季度支撑新加坡制造业的AI周期，目前看来仍有进一步上升的空间。“主要超大规模云服务商持续投入资本支出，以扩大AI基础设施，将持续支撑在新加坡生产的存储晶片、服务器相关产品等半导体设备的需求。”
大华银行副经济师许俊杰认为，与AI相关的利好至少可延续至今年第三季，经济增长面临的下行风险已减弱，因此将全年经济增长预测，从3.2%上调至4%；明年则预计增长2.7%。今年次季经济增长预计同比上扬5%，比首季的6%来得温和。
鉴于全球AI资本支出和建筑业这两个增长引擎保持强劲，马来亚银行经济师蔡学敏与李顺荣把全年经济增长从4.2%上调至4.6%，并预计贸工部8月可能会把预测范围从2%至4%，调高到3%至5%。
分析：原料供应改善或让化工业产值反弹
至于供应链受干扰已久的化工业，蔡汉廷认为，随着霍尔木兹海峡的海运情况逐步恢复，化工业原料供应也会改善，产出未来数个月料反弹。
渣打银行亚细安和南亚首席经济师兼汇率策略主管李韦虢、亚洲经济师兼外汇分析师许添威也说，化工业逐步改善是个积极信号，随着供应链渐渐返回正轨，化工领域仍有进一步改善的空间。
不过，他们补充，近日有消息称一艘悬挂新加坡旗帜的集装箱船在霍尔木兹海峡遭到撞击，局势依然存在不确定性。
