星和公司（StarHub）
建议：卖出
目标价：0.87元
闭市价：1.03元（-0.96%）
星和公司的短期盈利前景仍面对压力，主要因为市场竞争导致每名用户平均收入下调。移动和宽带业务价格竞争持续，用户从高端品牌转向较低价品牌的趋势，也可能继续压低行业每用户平均收入。
企业业务则是较亮眼的部分，订单增加可支撑收入。Simba与第一通（M1）合并交易失效后，星和可重新评估所有选择，并仍可能是第一通的潜在买家。不过，目前没有明确时间表。星和也准备在2026年下半年脱售安信资讯安全剩余38.9%股权。
集团已找出7000万元的成本节省空间，但在市场竞争仍激烈的情况下，执行风险仍高，成效预计要到2028财年才较明显。我们维持卖出建议和0.87元目标价。上行风险包括盈利强于预期，以及行业竞争缓和。（兴业银行研究）
