地缘政治联盟变化，推动主权财富基金更重视国家战略优先事项，包括建设具韧性的基础设施和发展关键国内产业，同时继续追求投资回报。
西班牙IE大学星期五（7月10日）发布的研究显示，管理资产超过15万亿美元（约19.35万亿新元）的主权财富基金，正在人工智能（AI）领域发挥更大融资作用。各国政府也越来越把AI和半导体视为战略资产。
撰写报告的IE大学变革治理中心主权财富研究主任卡帕佩（Javier Capape）说：“这个碎片化的世界，已经产生影响。”
他说，各国政府越来越多使用主权财富基金来部署国家战略，并在全球价值链中建立更强地位。
研究显示，主权财富基金的投资交易趋向大型化。直接投资交易数量比上一个报告期减少17%至391宗，但总投资额比前一年报告增加91%，达到4040亿美元。
卡帕佩说，研究追踪的投资支出中，约三分之一流向AI相关投资。Stargate、OpenAI和Databricks等公司吸引了具有长期投资视野的主权投资者资金。
近期交易包括阿布扎比MGX投资OpenAI；MGX、卡塔尔投资局和阿曼投资局为xAI提供资金；卡塔尔投资局和新加坡政府投资公司（GIC）也参与Anthropic的130亿美元融资。
美国吸引的投资最多，在截至2025年12月的18个月内获得2204亿美元投资，主要受AI投资热潮带动。不过卡帕佩说，由于许多主权基金投资并未公开披露，这项研究追踪到的直接投资只是“冰山一角”。
整体来看，能源资源丰富的国家，包括海湾国家和挪威，是主要投资者。不过，以交易数量计算，新加坡淡马锡控股居首，共有71宗交易。
星期三（8日）公布的年报显示，在新加坡上市投资组合公司表现强劲及关键脱售项目收益的推动下，淡马锡2026财年投资组合净值再创新高，突破5000亿元关口，同比增长10.5%至5180亿元。
报告也追踪到12只新基金，包括阿联酋政府支持的技术投资公司MGX，以及爱尔兰、英国、博茨瓦纳和西班牙的基金。卡帕佩说，这反映各国越来越有意使用国家资本进行战略投资，并扩大海外影响力。
他认为，世界正进入一个新范式，而主权财富基金也是这项变化的一部分。“非市场因素的重要性，超过冷战结束以来任何时期。”
