全球人工智能（AI）需求持续强劲，科技周期带来的增长动能足以抵消中东局势紧张带来的不利影响，新加坡经济预计保持增长势头。
不过，随着市场对AI投资敞口日益集中，若相关企业盈利无法达到投资者预期，金融市场将出现剧烈且无序的调整，进而影响新加坡的金融环境。
新加坡金融管理局星期一（7月27日）发布《宏观经济评估》时，作出上述分析。
金管局说，在AI相关投资的支撑下，半导体和其他电子产品的需求依然强劲，为亚洲的制造业活动和出口提供重要支持，有助抵消非科技领域增长放缓的影响。
今年1月至5月，亚洲整体出口同比增长20%，其中科技产品出口增幅高达46%。此外，科技出口约占亚洲出口增长的70%，高于一年前的60%。
金管局指出，科技相关领域是支撑新加坡经济增长的重要因素，预计全年经济增长将由这些行业带动，贡献占比将高于去年约50%的水平。
华侨银行首席经济师林秀心表明，尽管中东地缘政治紧张局势充满变数，但全球AI领域的投资热潮仍在持续，因此增长基本面表现强于预期。
金管局提醒，全球杠杆率持续攀升，投资敞口越来越集中在少数企业和特定投资主题，涉及范围已扩大到公开与私人债务及股票市场。如果盈利表现没能达到投资者预期，市场可能会重新评估AI生态系统各行业的发展前景。
然而，鉴于AI相关企业的盈利指引保持强劲，加上主要超大规模云服务商具有较长的投资周期，行业的强劲增长态势可能会持续一段时间。
报告指出，美国五家超大规模云服务商亚马逊、微软、Meta、Alphabet和甲骨文的资本开支，今年预计增加30%。这将进一步推高对半导体、存储晶片和其他AI相关硬件的需求，从而支撑制造业活动和出口。
标普全球市场财智高级经济师莫宾（Ahmad Mobeen）说，新加坡经济增长势头继续获得AI相关投资、制造业和贸易活动支撑，但中东局势再度紧张，以及霍尔木兹海峡周边的航运风险，可能迅速导致能源价格波动加剧，进一步扰乱贸易流动，并削弱主要贸易伙伴的国内需求。
劳动市场保持平衡 工资增速放缓
就劳动力市场而言，受中东冲突影响，企业缩减招聘和扩张计划，但整体劳动力市场仍保持韧性。
在经济强劲增长的带动下，今年第一季的居民就业增长速度，较去年第四季有所加快，主要因为批发贸易和运输与仓储等外向型行业的招聘活动增加。至于内向型服务业的劳动力需求，同样保持稳健。
金管局说，员工跳槽或辞职的意愿减弱，但职位空缺数量仍多过失业人数，居民失业率维持在较低水平，4月和5月的情况也是如此。
随着劳动力市场流动性下降，工资增长也从高于平均水平回落到正常水平。今年第一季，名义月平均收入同比增长3.3%，低于去年第四季的4.4%。
