康福德高（ComfortDelGro）
建议：持守
目标价：1.40元
闭市价：1.28元（-0.78%）
康福德高持股30%的KBH Metro Partner，在8月底获得丹麦地铁公司Metroselskabet颁发的哥本哈根地铁运营与维护合同。
上述合同预计在明年9月开始生效，为期12年，价值约34亿元，并可选择延长三年。
假设运营盈利率为5%，我们估计康福德高每年可从中获得约330万元盈利，相当于我们对2028财政年盈利预测的1.6%。
整体而言，我们对上述中标事件持正面看法，因为这不仅进一步巩固康福德高作为全球可靠公共交通运营商的信誉，也有助于提升它在欧洲、中东，以及澳大利亚竞标新合同的能力。
尽管我们对康福德高获得更多地铁及巴士运营合同的能力保持信心，但它的点对点（P2P）业务所面对的挑战仍不容忽视。
维持“持守”评级，目标价1.40元。（星展集团研究）
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