新电信（Singtel）
建议：买入
目标价：5.5元
闭市价：4.45元（-0.22%）
新电信计划通过提升澳都斯（Optus）业务，以及投资增长较快业务，目标是把目前约11%的资本回报率（ROIC）提高至大约15%，营运公司息税前盈利（opco EBIT）从2026财年的15亿元，提高至2030财年的21亿至25亿元。
澳都斯将是改善回报的重要一环。集团计划通过控制成本，把澳都斯的EBIT利润率从约26%，提高至31%至32%，同时继续投资恩士迅（NCS）、云服务RE:AI，以及数据中心业务Nxera等快增长领域。
管理层正研究Nxera价值释放，包括成立数据中心房地产投资信托（REIT），或让其上市。我们估计，如果上市，Nxera股权价值可达40亿元至45亿元。
新电信已通过资产循环释放68亿元，逐步接近90亿元的中期目标。（大华继显）
