大华银行（United Overseas Bank）
建议：买入
目标价：47.6元
闭市价：43.72元（+1.53% ）
利率看涨趋势，可能为新加坡的银行运营收入增长提供机会。我们认为大华银行与同行之间的估值差距，已大到投资者无法忽视的程度。我们的评级基于估值考量，因此把目标价从46.6元，调高至47.6元，保留“买入”评级。
美国联邦储备局上个月调高基准利率25个基点，促使兴业银行全球经济与市场策略预测，今年12月美国联邦储备局会再一次升息。同时预测，三个月新元隔夜利率（SORA）将在2026年底达1.32%，要是美联储10月至12月期间升息两次，SORA可能在今年第四季达1.5%。
由于利率上涨促使平均资产收益更高，我们分别上调大华银行2027至2028财年少数股东利益后的净利（PATMI）5%和4%，但2026财年的盈利预测维持不变。（新加坡兴业银行研究）
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