海庭（Seatrium）
建议：买入
目标价：2.85元
闭市价：1.83元（+0.55%）
海庭首席执行官王能耀日前透露，虽然市场正在等待规模可观的浮式生产储油船（FPSO）合同，但从海庭近期获得的合同来看，订单动能正在改善。
我们预计，海庭获得动能的趋势会延续至年底，因全球对能源安全的担忧，正支撑海上油气生产、液化天然气基础设施、浮式发电解决方案的需求。
管理层也说，海庭会谨慎筛选项目，侧重于客户的信用状况、经风险调整后的回报等。我们认为，这项做法有助于提振盈利率。
海庭上半年的毛利率报8.6%，仍低于管理层的目标。随着旧合同逐步完成、采购成本优化等，公司盈利率将逐步提升。目前公司正透过资产优化措施，每年节省5000万元成本。
我们认为，在短期内，与获得大型合同相比，这些优化措施更有助于让盈利超越预期。
我们维持“买入”评级，目标价2.85元。（马来亚银行证券）
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