8月初环球股市的剧烈震荡是由多个技术性因素叠加，在短时间内引发的极端连锁反应，尤其是日元急涨引发大规模日元套利交易平仓和相关的去杠杆活动。
同一时期投资者调整短期战略性仓位，从技术上超买的美股“科技七雄”和环球人工智能概念股获利套现，轮动到估值落后的小型股，加剧了市场的波动幅度。观乎这轮波动并非由宏观基本面恶化引发系统性危机导致，而且市场在短时间内迅速回稳，可被视为股市上升行情中的短期技术性调整，并不代表牛市趋势逆转。
从基本因素分析，美国经济增长速度放缓但未见衰退迹象。市场上的“衰退交易”对美国经济衰退担忧属过度反应。虽然7月美国就业增长低于市场预期，但裁员率仍处于历史低水平，失业救济金申领人数未见明显上升，工资增长超过通胀，给消费者提供更多可支配收入。供应管理协会（ISM）的服务业采购经理指数（PMI）在7月大幅回升至51.4，优于市场预期，显示美国服务业活动反弹。此外，美国企业总裁信心指数维持在高位，标普500指数公司的第二季盈利报告带来78％的正面惊喜，企业利润率更创下了历史新高，众多宏观指标与企业数据显示美国经济仍然朝向软着陆发展。
