每周聚焦两只美股，帮助投资者掌握最新个股动向与市场信息。
博通公司（Broadcom Inc）（代码：AVGO）
52周最高：403.00美元
52周最低：138.10美元
最后闭市价：402.96美元（+1.36%）
开年迄今，晶片制造商博通的股价已飙升近74%，市值在惊人的2万亿美元（2万5938亿新元）区域，充分显示它在市场上的强劲增长势头。
高盛（Goldman Sachs）分析师施耐德（James Schneider）最近上调博通目标股价、重申对这只股票“买入”的评级，强调博通在人工智能（AI）革命中，作为关键“武器供应商”的举足轻重地位。但是，他强调，市场对博通第四季业绩的预期异常高。
他说，投资者不仅期待它盈利大幅超出预期，且希望能进一步调高对未来业绩的预测。博通之前曾预计2026财年AI收入将超过110亿美元。
施耐德说，尽管博通是AI硬件领域的领军企业，但股价仍面对巨大挑战。由于已宣布的超高业绩预测已被市场消化，即使之后发布的业绩亮眼，也可能不及投资者的预期。
高盛把博通目标股价上调14.5%，从原本的380美元，上调至435美元，原因是博通在进入第四季度之际，已拥有强劲营运基础。
施耐德的分析强调了投资者密切关注的三个关键因素，包括：2026财年AI收入预测、谷歌和OpenAI等主要客户对营业额的贡献，以及博通能否维持现有的盈利率。
虽然博通目前表现比其他同行强劲，但在股价大幅上涨之后，以预计的未来营业额计算，它目前的本益比已超过28倍；以未来现金流计算的话，股价与预期现金流（Forward Cash Flow）比率超过55倍。这些数字显示，估值似乎已过高。
目前，市场分析师普遍认为，博通第四季每股盈利会是1.87美元，营业额预计在170亿美元至174亿美元间。
博通本身给出的营业额预测是174亿美元，是分析师共识的上限。大家一致认为，表现最为亮眼的依然会是博通的AI半导体部门，预计第四季营业额将达到62亿美元，同比增长66%。目前这个部门的营业额已占博通总营业额的三分之一以上。
此外，博通以VMware为首的基础设施软件部门，预计会在第四季贡献67亿美元的营业额，同比增长15%。
另外，博通还有创纪录的1100亿美元累计订单，以及一名未公开的神秘“第四大AI客户”给出的超过100亿美元的订单。这些都为博通接下来的业务殿下一定的基础。
目前，在Tipranks的31名分析师当中，有29名给予博通股“买进”评级，两名给出“持守”评级。他们为博通股定下的一年期限平均目标价是401.50美元。
甲骨文公司（Oracle Corporation）（代码：ORCL）
52周最高：345.72美元
52周最低：118.86美元
最后闭市价：201.95美元（-1.47%）
根据摩根士丹利（Morgan Stanley）分析团队，截至11月，甲骨文公司债务风险指标，已达三年来最高水平。除非这家数据库巨头能缓解投资者对它大规模AI支出计划的担忧，否则到了2026年，这种情况只会恶化。
摩根士丹利信用分析师泰勒（Lindsay Tyler）和汉堡格（David Hamburger）指出，甲骨文公司面临的风险包括：资金缺口、资产负债表扩张，以及技术过时等。他们依据的ICE Data Services数据还显示，在未来五年，为甲骨文公司债务提供违约保险的成本，将上升至每年1.25个百分点。
他们在11月26日发布的分析报告中也警告，由于担心甲骨文公司为实现AI目标而疯狂举债，银行和投资者相信会持续进行大量对冲，因此甲骨文公司的五年期信用违约互换（Five-year Credit Default Swap，简称CDS）的价格有可能打破2008年创下的纪录。
CDS是一种为期五年的合约。它的买方会向卖方支付溢价，以保障自己免受特定债务发行人违约的风险。
两名分析师指出，甲骨文公司的CDS在短期内可能突破1.5个百分点，如果接下来甲骨文公司的融资策略有限，或是有关这方面的信息不明确，CDS甚至可能接近2个百分点。ICE Data Services数据显示，甲骨文公司的CDS在2008年曾创下1.98个百分点的历史新高。
直至截稿为止，甲骨文公司并没有针对摩根史丹利的报告作出反应。
甲骨文公司是积极在AI投资巨额的公司之一，因此也成为信贷市场衡量AI风险的晴雨表。为了应付庞大的投资，甲骨文公司今年9月份就在美国高等级债券市场借款180亿美元。
报告说，在今年11月初，有大约20家银行安排了一笔约180亿美元的项目融资贷款，以用在新墨西哥州兴建一个数据中心园区，甲骨文公司将接手这个园区，成为园区的租户。
彭博社此前报道，这些银行提供了一笔380亿美元的贷款，用于帮助Vantage Data Centers在得克萨斯州和威斯康星州建设数据中心。
摩根士丹利分析师认为，这些与甲骨文公司相关的银行与贷款机构，很可能就是造成近期甲骨文公司CDS交易量激增的关键驱动因素，且这种趋势可能会持续下去。
