美国另一媒体巨头派拉蒙（Paramount）宣布加入竞购华纳兄弟探索公司（Warner Bros. Discovery）。分析师指出，虽然Netflix和派拉蒙对华纳兄弟的竞购出价相近，但从交易结构而言，派拉蒙的报价可能更具优势。此外，后者的献议料更容易获监管批准。
在Netflix宣布收购华纳兄弟后，派拉蒙美国当地时间星期一（12月8日）发起一项总值达1084亿美元（约1406亿新元）的敌意收购案（hostile bid），挑战Netflix的827亿美元献议。
与Netflix以现金加股票方式出价27.75美元相比，派拉蒙提议以每股30美元的纯现金收购华纳兄弟。此外，派拉蒙的献议涵盖华纳兄弟全部资产，包括CNN、TNT、Discovery频道等有线网络，以及HBO Max等串流平台。双方整合后，将打造一个涵盖电影电视制片厂与多个串流服务的综合媒体集团。
相比之下，Netflix仅收购华纳的电影及串流业务，不包含有线电视资产。它的献议也设有28亿美元的解约赔偿条款。若华纳最终接受派拉蒙的竞购，必须支付这笔赔偿金。
晨星资深股票分析师道尔金（Matthew Dolgin）指出，虽然两项献议在总估值上相差不大，但派拉蒙提供纯现金带来确定性，加上较高的合并批准概率，可能吸引更多华纳兄弟股东支持。
派拉蒙CEO是甲骨文创始人之子 与特朗普交情好
据彭博社消息，派拉蒙首席执行官大卫·埃里森（David Ellison）在提出收购前夕，曾在华盛顿与美国总统特朗普及多名联邦高层官员会面，引发市场关注。
大卫·埃里森的父亲是现年81岁的拉里·埃里森（Larry Ellison），他是甲骨文（Oracle）创始人，与特朗普关系良好。在此前献议中，埃里森家族承诺出资118亿美元。
特朗普早前针对Netflix的献议发表意见时说，由于它的市占率太大，可能引起问题。
中国银河证券国际分析师杜建兴指出，随着特朗普本人加入讨论，这起竞购案已不再只是企业交易，它具有政治性、战略性和行业格局的重大意义。
“无论谁在这场争夺华纳兄弟的竞逐中胜出，都将获得强大的战略引擎，涵盖故事叙述、系列电影和制作规模，并将影响未来10年流媒体、院线和全球内容竞争的演变。”
派拉蒙市占率较小 分析：竞购成功率或达五成
这起收购不涉及无线执照等监管。派拉蒙若成功达成交易，无须获国会或联邦通信委员会（Federal Communications Commission）批准，但仍须面对来自美国司法部、各州检察总长、欧盟，以及其他海外反垄断机构的审查。
不过，民主党主导的州如纽约和加州，可能会提高审查标准。
根据统计公司尼尔森数据，若以收视时间计算，派拉蒙与华纳旗下串流服务，合计仅占不到3.5%，远低于YouTube的13%与Netflix的8%。若交易成功，派拉蒙有望提升市场份额，与Netflix形成更有力竞争。
道尔金指出，随着派拉蒙加入竞购战，Netflix成功收购华纳兄弟的概率已低于五成。他因此维持77美元的公允股价。至于派拉蒙，由于成功可能性至少为五成，它的公允股价维持在20美元。
截至星期一闭市，派拉蒙报14.57美元，大涨9.02%；Netflix报96.82美元，跌3.41%；华纳兄弟则报27.23美元，涨4.41%。
