全球科技软件板块股票抛售潮在星期三（2月4日）进入第六个交易日，市场情绪依然低迷。投资者正在艰难思考着一个令人不安的问题，那就是长期以来被视为增长动力的人工智能（AI）技术，是否正在演变成软件行业的巨大威胁。
自1月28日以来，标准与普尔500软件与服务指数（S&P 500 Software and Services Index）中的企业市值已经蒸发大约8300亿美元（约1.06万亿新元）。继星期二（3日）该指数大幅度下跌近4%之后，它在星期三再度下滑0.73%，显示市场对人工智能快速发展的担忧正在持续发酵。
引发最新一轮恐慌的导火线，是人工智能公司Anthropic推出的一款新工具插件。这个插件是以它的Claude大型语言模型为基础，能够自动处理法律文件、市场营销、销售支持，以及数据分析等多种任务。许多投资者在各个社交平台上纷纷议论，显示大型语言模型正在加速进入“应用层”，而这个领域正是传统软件公司长期以来的盈利核心地带。
现在市场担心，如果AI系统能够更高效、更低成本完成这些工作，企业可能会大幅削减对传统软件产品的订购支出，直接冲击软件行业的商业模式。
美国Ocean Park Asset Management首席执行官圣奥宾（James St. Aubin）曾经公开说：“这些公司的护城河曾经看来非常宽广，但如今却显得狭窄许多。市场反应也许有些过度，但是他们的顾虑是真实存在的，因此估值时必须对这个趋势做出调整。”
这场抛售冲击的范围相当广。加拿大数据服务巨头汤森路透（Thomson Reuters）的股价在连续下跌七个交易日后，在星期二（3日）再度暴跌近16%。同日，英国信息集团Relx的股价在同一天下挫14%，伦敦市场分析集团LESG的股价在当天大跌约13%。在美国市场，科技巨头同样未能幸免。英伟达（Nvidia）在星期三（4日）下跌3.4%，Meta Platforms股价下跌3.3%，甲骨文（Oracle）股价更重挫5.1%。
SanDisk重挫16％ 软件硬件齐受压
其他与AI相关的股票也受到星期三抛售潮的影响。之前备受瞩目的公司Palantir Technologies股价下跌11.6%，内存制造商SanDisk股价下跌16%。晶片制造商博通（Broadcom）股价下跌3.8%。
这波恐慌情绪甚至扩散到软件以外的板块。多家大型另类投资管理公司，如Apollo、Ares和黑石集团（Blackstone）的股价在星期二大幅下挫。虽然在星期三稍微收复失地，但是还未能回到原本水平。
过去几年，每当科技股遭受重挫，总会有大量投资者趁低吸购推动反弹。但不少业内朋友对笔者说，这次抄底资金明显缺席。
企业高管们承认，市场环境的不明确性明显上升。Ares Capital的高管施纳贝（Kort Schnabel）星期三对媒体说，公司正在密切关注少数可能受到AI冲击的投资组合企业。
当然，市场也有分析师认为，投资者的反应过于悲观，因为强大的AI工具从长期来看，反而能够帮助软件公司降低成本、提高盈利率。
英伟达首席执行官黄仁勋之前也表达了类似看法。他曾说过，AI会取代现有软件和工具的想法是“不合逻辑”的。他认为，企业更可能继续依赖成熟的软件工具。
金融股票界的一些业内朋友都持有一个类似的共识，即市场通常会提前在12至18个月对经济前景进行“定价”，但现在AI发展的速度已经让传统的预测模式变得难以适用。
雪上加霜的是，科技行业其他领域也没有传来好消息。高通（Qualcomm）和Arm Holdings在星期三发布季度业绩时指出，全球存储晶片短缺问题，可能在未来几年限制智能手机的生产。这个消息导致这两家巨头的股价在当天盘后显著下跌。
超微（Advanced Micro Devices）虽然在星期二盘后公布了强劲的第一季度销售预测，以及比预期高的2025年第四季度营业额，但是它的股价在星期三开盘后仍猛挫17.3%，创下自2017年以来最大跌幅。投资者的担忧，似乎掩盖过业绩。
