好莱坞历史上最具戏剧性的收购案似已尘埃落定。流媒体公司Netflix正式对外宣布，全面退出对华纳兄弟（Warner Bros）探索的竞购。老牌娱乐公司派拉蒙天空之舞（Paramount Skydance）最终以每股31美元的全面现金报价，总计约1110亿美元（约1403亿新元）的估值，将这家拥有百年历史的制片厂收入囊中。
路透社及美国全国广播公司（NBC）美国时间星期五（2月27日）报道，派拉蒙与华纳兄弟当日发联合声明中宣布，这笔交易已获得双方董事会一致批准，但之后仍须通过一系列其他成交条件，包括得到华纳兄弟股东批准，预计相关投票表决将于2026年初春进行。
它们还在声明中指出，合并后的公司将拥有超过1万5000部影片的庞大影视版权库，其中包括《权力游戏》《哈利波特》等电影剧集系列。
然而，派拉蒙尚未公布资产整合的具体细节，例如尚不清楚它是否会将美国有线电视新闻网（CNN）和哥伦比亚广播公司（CBS）新闻合并为一个新闻机构。
报道引述美国证券交易委员会文件指，Netflix虽放弃收购，但并非空手而归，从派拉蒙公司获得28亿美元的“停战”费用。
放弃收购的消息公布后，Netflix股价在盘后交易中直线飙升逾10%，突破近期高点。派拉蒙股价则大涨20%。
Netflix总裁萨兰多斯（Ted Sarandos）说，Netflix始终秉持严苛的投资回报率评估标准，对于华纳兄弟的资产态度一直是“价格合适则锦上添花，而非不惜一切代价也要拿下”。当派拉蒙开价逼近Netflix财务模型的警戒线时，放弃就成了唯一理性的选择。
甩开竞购包袱后，Netflix随即说，2026年将继续保持约200亿美元的庞大内容投入规模，深耕原创影视与游戏业务。
为彻底击退Netflix的收购，派拉蒙也是全力以赴。除了直接将报价大幅提升至每股31美元，比Netflix开出的每股27.75美元的报价显著提高，为打消华纳兄弟董事会的顾虑，派拉蒙甚至全额承担支付给Netflix的28亿美元违约金、并且将每股25美分的交易“计时费”大幅提前支付、以及设立高达70亿美元的监管终止费。
如果未来这笔交易被反垄断机构否决，派拉蒙将面临近百亿美元的沉没成本，这种孤注一掷的做法，彻底封死Netflix继续跟进的空间。
汇丰（HSBC）分析师哈卢夫（Mohammed Khallouf）说：“Netflix退出这场竞争后，将能重新聚焦自身业务，最接近它的竞争对手，则需应对漫长且分散精力的监管审批和并购整合流程。”
这场1110亿美元的交易，对于整个好莱坞乃至全球娱乐行业而言，也可能只是一个开始。派拉蒙和华纳兄弟两家百年大厂的合并，不可避免地会带来业务重叠、大规模裁员以及影视立项数量的锐减。
另外，当影视剧作的超级买家越来越少，创作者的话语权将被不可逆转地压缩。对于大众消费者而言，寡头垄断的最终代价，也必然是流媒订购账单上不断攀升的数字。
