每周聚焦两只美股，帮助投资者掌握最新个股动向与市场信息
Meta Platforms Inc （代码：META）
52周最高：796.25美元
52周最低：479.80美元
最后闭市价：648.18美元（-1.34%）
上星期有媒体报道，在全球人工智能产业加速演进之际，脸书母公司Meta Platforms与Alphabet旗下的谷歌（Google）这两大科技巨头决定联手合作，让Meta Platforms租用谷歌自主研发的张量处理器（Tensor Processing Unit，简称：TPU），用来训练新一代人工智能模型。
市场盛传，合作双方已经签署这项具有里程碑意义的长期合作协议，涉及总金额高达数十亿美元。
另外，Meta Platforms计划最早在明年开始，直接采购谷歌的TPU，并部署在它自有的数据中心。有关谈判仍在进行中。
一些分析师在社交平台上说，这项交易会被投资者视为谷歌取得重要胜利。因为长期以来，TPU主要是服务谷歌内部及它的云计算客户，如今它成功吸引到Meta Platforms这个全球科技巨头，这肯定会增强它在AI晶片市场的地位，也能加速谷歌构建规模达数十亿美元的晶片业务版图。
与此同时，这项合作无疑对当前AI晶片市场的领头羊英伟达（Nvidia）构成潜在挑战。在这之前，Meta Platforms在人工智能模型训练领域主要是依赖英伟达的图形处理器（GPU）。
就在谷歌与Meta Platforms合作消息传出不久前，英伟达宣布与Meta Platforms达成新协议。根据新协议，Meta Platforms会在未来数年向英伟达采购数百万枚GPU，以建设它的数据中心。虽然目前没有迹象显示英伟达的协议会与这次的TPU合作存在冲突，但值得注意的是，Meta Platforms在研发AI训练晶片时，确实在积极推动供应链的多元化。
为了长期寻求摆脱对单一供应商的依赖，Meta Platforms在上星期宣布向超微（Advanced Micro Devices）采购AI晶片，主要用在模型推理环节，而非训练。市场分析师普遍认为，训练领域技术门槛极高，挑战英伟达难度更大，因此Meta Platforms选择使用TPU进行训练确实引人注目。
为扩大TPU的市场覆盖，谷歌也积极扩大客户群。市场在传，谷歌已与一家大型投资机构签署协议，共同成立合资企业，专门采购并出租TPU给其他AI客户。不仅如此，谷歌也在与多家私募股权机构磋商类似合作，通过设立特别目的公司（Special Purpose Vehicle，简称SPV）融资采购TPU，再以租赁方式提供给客户，或甚至可将TPU本身作为债务抵押物。这种结构在业内并不罕见，例如：xAI就曾与创投机构Valor Equity Partners合作，以类似这种创新融资方式获取英伟达GPU。
英伟达（Nvidia）（代码：NVDA）
52周最高：212.19美元
52周最低：86.62美元
最后闭市价：177.19美元（-4.16%）
在核心数据中心业务强劲增长带动下，晶片巨头英伟达在2月25日盘后交出一份超出市场分析师预期的季度成绩单，带动公司股价在当天盘后一度上涨约2%。
根据英伟达截至今年1月底的第四财季业绩报告，集团营业额681亿3000万美元，超出分析师预计的662亿1000万美元。与去年同期的393亿美元相比，营业额同比大增73%。其中，数据中心业务收入同比激增75%至623亿美元，比市场预期的606亿9000万美元出色。目前，数据中心部门的销售额已占集团总销售额的超过91%，是集团业务的核心引擎。
业绩报告显示，英伟达在这财季取得430亿美元净利，几乎比去年同期的221亿美元翻了一倍；每股盈利1.76美元，也比去年同期的0.89美元高。在剔除特殊项目后，调整后每股盈利为1.62美元，比市场预期的1.53美元高。
展望未来，英伟达的预测依然乐观。集团高管预计，在2027财年第一财季，营业额将达到780亿美元，上下浮动2%，明显高于市场之前预期的726亿美元。值得注意的是，预测中未包括来自中国数据中心的收入，显示管理层在面对地缘政治和政策不确定时，选择保持谨慎态度。
今年以来，英伟达在大型科技股中表现出色。以业绩发布当天收盘价为标准，英伟达股价在2026年累计上涨约5%，而纳斯达克指数同期却下跌0.4%。在“万亿美元市值俱乐部”中，也只有苹果公司（Apple）的股价在同一时间有小幅上升，但涨幅不足1%。
华尔街之前已从四大云计算巨头的财报中窥见端倪。谷歌母公司Alphabet、电子商务巨头亚马逊（Amazon）、脸书母公司Meta Platforms，以及微软（Microsoft）都表明将大幅增加资本开支来建设AI基础设施。综合各家公司的预测数字，2026年合计资本开支可能逼近7000亿美元。英伟达高管指出，超大规模云服务商会是公司最大客户，占数据中心收入的50%以上。
在数据中心部门里，网络业务表现尤为亮眼。在第四财季，网络组件销售额达109亿8000万美元，同比暴增263%。这主要是因为NVLink互联技术和Spectrum-X以太网交换机的广泛采用带动，包括来自Meta Platforms等大型客户的新订单。
相比之下，曾经的主力，即游戏业务收入为37亿美元，同比增长47%，但环比下降13%。由于全球内存短缺，市场分析师推测英伟达可能会推迟新一代游戏GPU的发布，优先保障AI加速器的供应。
同样受到投资者关注的是英伟达即将推出的新一代机架级系统Vera Rubin。这个平台被视为现有Grace Blackwell系统的“继承者”。管理层透露，他们在本星期已向客户交付首批样品，并计划在今年下半年开始量产出货。
