韩国股市星期三（3月4日）再度暴跌，在前一交易日大跌后继续下挫，引发市场恐慌。韩国KOSPI指数两天累计跌幅接近两成，写下2008年全球金融危机以来最大两日跌幅。
韩股星期三在前一天暴跌7.2％后再跌约11％。指数跌幅触及8％时，韩国交易所一度启动熔断机制，KOSPI与科斯达克（Kosdaq）市场交易暂停20分钟。
拖累大盘的是此前带动股市大涨的权重股，包括三星电子（Samsung Electronics）、**SK海力士（SK Hynix）和现代汽车（Hyundai Motor）等。
分析人士指出，近期韩股涨幅过大，加上融资交易规模攀升，导致市场在外部冲击下出现集中平仓，放大跌势。
首尔资产管理公司Billionfold Asset Management首席执行长安炯镇（译音，An Hyungjin）说：“市场波动太极端，现在几乎无法预测走势，传统分析也难以发挥作用。散户投资者也变得犹豫，买盘明显减少。”
过去一年，在人工智能热潮推动下，韩国股市表现强劲。KOSPI指数在高峰时一度上涨近50％，成为全球表现最好的主要股市之一，其中记忆体晶片需求大增带动三星电子和SK海力士股价显著上涨。
不过，近期中东冲突推高油价，削弱市场对美国联邦储备局降息的预期。韩国是全球第八大原油消费国，能源价格上涨可能加重进口成本压力，促使投资者重新评估风险资产。
与此同时，散户投资者此前大量利用融资买入股票。数据显示，股市回调前融资余额已升至历史高位。随着股价急跌，这些杠杆仓位面临追加保证金或被迫平仓的风险。
首尔Zian Investment Management首席执行长兼投资总监金度俊（译音，Kim Dojoon）说，许多投资者仅以30％至40％保证金进行融资买股，一旦股价继续下跌，可能触发更多强制平仓。
韩国监管机构也开始为市场波动外溢做准备。韩国金融服务委员会星期二（3日）要求相关机构在必要时启动应急措施，包括规模超过100万亿韩元（约870亿新元）的市场稳定基金。基金曾在“乐高乐园债务危机”期间被启用。
星期三早盘，外国投资者净卖出逾1万亿韩元的KOSPI股票。散户投资者仍在逢低买入，但规模明显小于前一交易日。反映期权波动率的KOSPI 200波动指数升至2020年3月以来最高水平。
不过，并非所有股票都下跌。由于中东局势紧张可能刺激军备需求，军工企业LIG Nex1股价上涨；炼油企业S-Oil股价一度飙升25％。
部分投资者认为，当前抛售更多是资金仓位集中解除，而非韩国经济基本面出现重大恶化。也有分析指出，如果市场情绪稳定，一些行业可能出现新的投资机会，例如军工与造船等与地缘政治相关的产业。
