每周聚焦两只美股，帮助投资者掌握最新个股动向与市场信息
开市客（Costco Wholesale）（代码：COST）
52周最高：1067.08美元
52周最低：844.06美元
最后闭市价：998.10美元（+1.58%）
在消费需求保持韧性及门店持续扩张的推动下，美国会员制超市集团开市客第二财季营业额稳健增长。但这次业绩令业内人士特别留意到，开市客已在评估取回关税退款的可能性。若最终真能成功拿回相关款项，该集团承诺会通过降低商品价格等方式，回馈会员与消费者。
集团首席执行官瓦克里斯（Ron Vachris）3月5日在业绩线上发布会上说，开市客正在研究是否能够拿回之前因关税政策所支付的费用，因为美国最高法院在上个月裁定，推翻美国总统特朗普政府实施的全球关税政策。不过，他强调，目前尚无法确定能否拿回款项和具体的金额。
瓦克里斯说：“若真拿回这笔款项，我们将遵循以往原则，保持透明，将相关款项‘变换’成更具竞争力的价格，或是更高性价比商品的方式返还给会员。”
开市客早在去年12月便已对特朗普政府提起诉讼，要求全额退还之前缴纳的关税费用。不过，集团当时并未披露具体支付数目。分析人士普遍认为，若获得退款，它将为开市客带来一次过财务收益，为价格策略提供更大挪动空间。
至于开市客的业绩，根据开市客截至今年2月中旬的第二财季业绩报告，集团营业额达696亿美元，比去年同期的637亿2000万美元高。同期净利是20亿4000万美元，约每股盈利4.58美元，比去年同期的17亿9000万美元及每股盈利4.02美元出色，也比市场分析师普遍预期的每股4.52美元好。
公司营运数据显示，集团核心业务仍保持稳健增长。剔除油价及汇率因素后，同店销售额同比增长6.7%，比分析师预期的6.3%好。分区域来看，加拿大市场表现最为突出，同店销售增长7.6%；其他国际市场增长7.1%；美国市场则增长6.4%。
会员体系依然是开市客盈利模式的重要支柱。第二财季会员费收入达13亿6000万美元，比去年同期的11亿9000万美元多，也高过分析师预期的13亿3000万美元。开市客同期的净销售额则从625亿3000万美元增长至682亿4000万美元。
在扩张战略方面，开市客指出，会继续扩大仓库式的门店网络布局。在第二财季里，集团新开四家仓库式门店，并计划在整个财年增加28家门店，以进一步扩大市场份额及推动会员人数增长。在当前的第三财季里，开市客在美国净增一家新门店，在加拿大则开设了两家商业中心。在第一财季，开市客净新增门店共八家。高管们认为，从2027财年起，集团计划每年新增30家以上的仓库式门店。
至于行业竞争方面，开市客的主要竞争对手BJ’s Wholesale Club同样也在加速扩张，并计划在今年底前新增30家门店。该公司在同一天盘前公布财报显示，它的销售额与盈利都取得增长，但管理层同时指出，由于门店扩张投资增加，预计今年盈利率将面临一定压力。
博通公司（Broadcom Inc）（代码：AVGO）
52周最高：414.61美元
52周最低：138.10美元
最后闭市价：330.48美元（-0.68%）
人工智能（AI）浪潮席卷全球，美国晶片巨头博通3月4日盘后公布的第一财季业绩报告，不仅营业额和盈利双双超出市场预期，高管们还对未来给出更为乐观的业绩预测，令投资者对博通另眼相看。消息发布后，博通股价在当天盘后上涨约5%，市场对AI相关股票的情绪也明显回暖。
在业绩线上发布会中，博通首席执行官陈福阳更是用了一句颇具信心的话，概括了公司的未来。
他说：“仅是AI晶片业务，我们已清晰看到在2027年实现超过1000亿美元收入的路径。”
这句话不仅是对公司战略的信心，也在一定程度上反映了AI算力需求正在形成前所未有的商业规模。
从财务数字来看，博通截至今年2月1日的第一财季业绩显示，集团营业额达193亿1000万美元，比分析师预测的191亿8000万美元高。集团调整后的每股盈利是2.05美元，也比分析师预期的2.03美元略为出色。与去年同期相比，博通营业额同比增长29%；净利则从一年前同期的55亿美元增长至73亿5000万美元。
更令市场振奋的是博通对当前季度业绩的预测。
博通高管们预计，第二财季的营业额将达到220亿美元，比市场平均预测的205亿6000万美元多；调整后盈利率可达68%，也超过市场预期的66%。
博通的商业模式在AI时代似乎显得尤为关键。与传统晶片公司不同的是，博通不仅设计晶片，还帮助科技企业将晶片设计转化为可量产的硅片，并提供相关的知识产权和后端技术，再交由晶圆厂生产。例如：全球最大的代工厂台积电就承担了大量制造工作。随着科技巨头开始自行设计晶片，这个能力的价值正在不断提升。
例如：云计算巨头如亚马逊（Amazon）、谷歌、Meta Platforms以及微软（Microsoft）都在推进定制晶片计划，而博通正是这些项目背后的关键合作伙伴之一。
它的财报也显示，与AI相关收入在第一财季同比暴增106%，达84亿美元。增长动力主要就是来自定制AI加速器以及高速AI网络晶片。
在客户方面，博通与AI公司之间的合作也逐渐浮出水面。在去年12月，人工智能初创企业Anthropic向博通下了价值达100亿美元的定制晶片订单。陈福阳透露，预计到2026年，Anthropic将需要约1吉瓦规模的TPU算力，而到2027年这个数字可能超过3吉瓦。
另外，人工智能公司OpenAI也预计在2027年部署超过1吉瓦规模的首代定制晶片系统。社交媒体巨头Meta Platforms也在推进自己的MTIA加速器项目。尽管部分分析师对Meta Platforms自研晶片的未来表示怀疑，但陈福阳强调，这个项目“进展顺利”，并已经开始出货了。
