星期五（6月26日）重点：

  • 美国华尔街股市主要股指期货在星期五（6月26日）走低。在7时截稿时，标准与普尔500指数期货退低35.60点或0.48%，报7322.40点；以科技股为主的纳斯达克100指数期货跌了356.60点或1.21%，报29083.70点；重量级的道琼斯指数期货也下跌60.50点，报51860.40点。

  • 美国商务部隔夜（星期四）公布了一系列经济数据。受能源价格上涨影响，美国5月份通胀率进一步攀升，三年来首次突破4%大关，这可能促使美联储更倾向于加息。根据LSEG数据，面对日益加剧的价格压力，市场分析师现在普遍预计美联储将在年底前至少加息25个基点。

  • 不过，美国的第一季度GDP终值数据显示，经济增长率为2.1%，比之前预估的1.6%高。与此同时，失业救济申请数据显示，申领失业救济金的美国人数降幅超出了预期。

  • 标准与普尔500指数隔夜微跌0.73点，闭市报7357.49点。道琼斯指数则上升71.72点，闭市报51920.62点。纳斯达克100指数也升高0.75%或220.27点，最后以29440.32点收市。

  • 美国股市隔夜的交易一般，交易所的总成交量是203亿4000万股，比过去20天活跃的230亿4000万股平均成交量少。

盘前交易重点：

  • Triller Group Inc宣布以4亿1130万美元，全面收购SAC1。SAC1是一家持有391万7185股SpaceX的A股的特殊目的公司（SPV）。这个收购价是SAC1资产价值折扣32%之后的价格。Triller Group将通过有抵押贷款融资来筹集资金完成交易，而抵押品就是这些SpaceX股票。Triller Group的股价在今晚盘前大涨88.86%，截稿时报5.76美元。

  • 美国“女股神”凯西伍德（Cathie Wood）旗下的旗舰方舟投资（Ark Investment），在隔夜通过旗下的各ETF，买入了Palantir Technology股票，总计3万零528股。按隔夜107.27美元的收盘价计算，交易总值约330万美元。Palantir股价在今晚盘前上升1.06%，截稿时报108.41美元。

  • 星期五下文我们来看看科技巨头微软（Microsoft）股价走势。今晚盘前这只股起0.90%，截稿时报356.00美元。

  • 盘前活跃股按序：美光科技（Micron Technology）、英伟达（Nvidia）、英特尔（Intel）、Strategy Inc和Palantir Technologies。截稿时，除了Palantir股价上升之外，其他四只活跃股的股价全部退低。

从目前情况来看，微软显然无意放缓AI战略推进步伐。然而，在这些巨额投入真正转化为稳定且可持续的盈利增长之前，这家科技巨头恐怕仍将面临市场情绪低迷与估值压力的双重考验。（路透社）
从目前情况来看，微软显然无意放缓AI战略推进步伐。然而，在这些巨额投入真正转化为稳定且可持续的盈利增长之前，这家科技巨头恐怕仍将面临市场情绪低迷与估值压力的双重考验。（路透社）

微软（Microsoft Corporation）

（纳斯达克证券交易所代码：MSFT）

在市场投资者对人工智能（AI）庞大资本投资担忧之际，科技巨头微软的股价节节败退。一些分析师甚至认为，微软股价已进入近年来最严峻的调整期，而且股价跌势仍未见底。

截至隔夜为止，微软股价今年累计的跌幅大约是24%。如果在接下来几个交易日没有什么突变的话，这应该是这只股自互联网泡沫破裂以来最糟糕的上半年表现。根据道琼斯市场数据，微软股价在2000年上半年暴跌了近32%。

一些分析师在社交平台上说，目前的市场倾向于推动价格进一步下探至345美元的支撑位；若这个支撑位失守，价格恐将滑落至300美元区间。反之，若能守住345美元，而且市场对AI庞大资本投资的情绪趋向稳定，这只股则有望引发一波向400美元的技术性反弹。

事实上，微软曾被市场视为AI革命的最大受益者之一。在2019年，微软在OpenAI投资10亿美元，成为这家人工智能初创企业最早的重要企业投资者之一，也因此抢占了行业先机。此外，微软也积极将AI技术融入旗下云计算、办公软件及企业服务等产品体系，希望打造新的增长引擎。

不过，微软的转型并不是很顺利。首先是用户对AI功能整合的反应不佳。部分消费者认为微软在产品中强推AI功能，尤其是Copilot智能助手的导入过于激进。面对市场反馈，微软随后调整策略，减弱部分AI产品品牌定位，并取消部分Office应用程序内原本免费的Copilot功能，以缓解用户的不满情绪。

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市场分析师现在普遍认为，投资者近期的关注焦点，已转向微软不断膨胀的资本支出。当然，微软并不是唯一受到压力的大型科技企业，Meta Platforms和谷歌母公司Alphabet同样面对投资者对AI投资回报率的质疑。

虽然微软最新季度财报显示，Azure云计算业务持续受惠于AI需求增长，客户采用率稳步提升，但市场更关注的是集团未来庞大的支出计划。财报发布后，微软股价在当天盘后一度下跌近4%，显示投资者对高额资本开支预测的反应负面。

在隔夜，科技股抛售潮再度扩大，在AI投资过热疑虑推动下，微软股价进一步下跌3.7%。虽然美光科技公布的强劲季度业绩一度提振市场情绪，但未能扭转整体科技板块的跌势。

面对市场质疑，微软并未表现出退缩迹象，反而进一步加码AI布局。在本月较早前，微软推出自家研发的基础模型（Foundation Models），希望降低对OpenAI技术的依赖，并建立更独立的AI生态系统。尽管双方仍维持合作伙伴关系，但合作模式已逐渐发生变化。在今年4月，两家公司也共同宣布，OpenAI未来可透过任何云服务供应商向客户提供产品，而不再局限于微软的Azure平台。

更值得关注的是，微软资本开支已从2021财年的240亿美元增至2025财年的880亿美元，增长幅度超过两倍。微软还预计2026年资本开支将进一步飙升至1900亿美元，创下历史新高。如此庞大的投资规模虽然展现微软押注AI未来的决心，却也让投资者开始担忧短期内盈利能力可能受到侵蚀。

尽管如此，知名对冲基金经理伯里（Michael Burry）最近却披露了他的最新投资组合，显示他买入了将在2028年12月到期的微软长期看涨期权。伯里说，如果微软股价跌至350美元，这将是一个绝佳的买入时机。