中国人工智能（AI）初创公司月之暗面（Moonshot AI）推出新一代大模型，引发市场担忧AI竞争进一步加剧，美国科技股与晶片股星期五（7月17日）下跌，投资者担心市场重演去年的“DeepSeek时刻”。
彭博社报道，美国星期五闭市，纳斯达克指数跌1.4%，标普500指数跌1%。费城证券交易所半导体指数盘中一度逼近技术性熊市，随后跌幅收窄至约1%。
月之暗面发布Kimi K3模型，并称性能可媲美OpenAI和Anthropic的领先模型。消息公布后，投资者迅速联想到去年中国AI公司DeepSeek推出低成本模型后，导致美国AI概念股遭大举抛售的“DeepSeek时刻”。
不过，随着市场进一步消化消息，抛售压力有所缓解。
Vital Knowledge分析师克里萨富利（Adam Crisafulli）说，市场对Kimi K3的看法已变得更加理性。他指出，Kimi K3属于规模庞大的模型，理论上仍需要大量算力支持，因此并不会削弱对AI运算基础设施的需求，但可能对OpenAI和Anthropic的市场占有率构成压力。
英国金融服务公司Hargreaves Lansdown高级股票分析师布里茨曼（Matt Britzman）认为，这轮晶片股回调更像是热门交易过于拥挤后的调整，而不是AI投资逻辑突然逆转。
他说，只要大型科技公司继续确认AI资本支出计划不变，场外资金很可能重新流入相关板块，目前更像是AI市场最热门领域的一次健康调整，而不是AI投资热潮结束。
市场近期已开始重新审视AI投资前景。台湾积体电路制造公司日前公布业绩后，市场再次关注AI资本支出是否足以支撑高估值。今年以来，投资者也逐渐将资金轮动至其他板块，部分原因是认为AI巨额投资至今尚未带来与之相称的回报。
