尽管面临地缘政治紧张、油价高企及通胀隐忧，全球股市在2026年上半年仍强势收官。强劲的人工智能（AI）盈利周期是本轮上涨的核心引擎，有效提振了美国、日本、韩国及台湾的股市表现。
费城半导体指数（SOX）2026年上半年涨幅逾一倍，印证投资者对AI成长赛道的信心。日经225指数上半年上涨约39%，铠侠控股、东京电子、爱德万测试、村田制作所等多只AI关联个股领涨。科技股集中的台湾市场，台湾加权指数（TWSE）上半年大涨约59%，主要推手为台积电、联发科与台达电子。同期韩国综合指数KOSP涨幅高达101%，行情主要由AI科技股拉动。
借助AI巨大增长潜力 亚洲多国成为主要赢家
AI为众多亚洲经济体带来了巨大的增长潜力。台湾处于全球AI硬件产业链的核心。作为全球主导晶圆代工厂，台积电已是英伟达、AMD等头部晶片设计企业不可或缺的合作伙伴。凭借鲜有对手能及的先进制造能力，台湾不仅是全球AI发展的关键瓶颈，更是最大赢家。
与此同时，韩国则成为AI存储热潮的主要受益者。作为驱动大语言模型和AI工作负载的关键组件，高带宽内存（HBM）的需求急剧攀升。行业龙头SK海力士与三星电子持续主导全球存储晶片市场，使韩国稳居“AI存储超级周期”的核心位置。
日本则是半导体设备、化学品和先进材料的主要供应商。依托政府持续多年、聚焦AI与战略性科技的投资计划，日本在数据中心和半导体制造领域的投资也在不断增加。
中国的AI发展则是沿着一条不同的路径演进，构建了一个在很大程度上独立于美国的平行生态系统。中国正在加速半导体供应链的本土化，中国AI模型的性能日益具备竞争力，云基础设施投资也在持续扩大。
与美国不同，中国在AI部署方面面临的国内监管障碍较少，政府政策正积极推广AI在制造业、物流业和金融服务等领域的应用。中国AI市场规模于2024年达到1610亿元人民币（约307亿新元），并于2025年进一步增长至2190亿元人民币。
根据中国信息通信研究院（CAICT）及研究机构Frost & Sullivan的预测，到2030年，中国AI市场规模有望扩大至9930亿元人民币，相当于2024年至2030年期间实现35.5%的年复合增长率（CAGR）。这一强劲增长反映出AI技术在各行业的广泛应用，以及中国持续推进数码化转型和智能化升级所带来的巨大市场机遇。
除东北亚外，东南亚也在不断承接AI投资红利。新加坡、马来西亚、泰国等经济体吸引大量全球科技企业布局，跨国公司希望借此实现供应链多元化、扩充数据中心规模。
市场从AI狂热中 开始回归理性审慎
对新加坡而言，AI机遇更多是体现在基础设施层面。AI、云计算普及与企业数码化转型，持续推升对数据中心、光纤网络、发电及电网基建的需求。在地缘格局变化、数据主权诉求上升的背景下，企业持续分散数据存储与算力布局，新加坡有望持续受益于数字基建投资增长。
然而，在经历了上半年极致强势的行情后，市场情绪正从狂热转向审慎。
近期AI板块普遍回调，表明投资者选股趋于谨慎，更加重视企业实际落地能力。近几周，多家大型科技与半导体个股出现显著回撤。存储股权从较高的韩国市场自阶段高点大幅回落，费城半导体指数同样出现调整。
本轮调整折射出市场的核心疑问：当前AI投资周期能否持续？投资者愈发关注两大问题：超大规模云厂商持续大手笔资本开支能否带来合理回报；AI相关需求增速能否消化行业快速扩张的产能。市场同时担忧存储行业竞争加剧，中国新增产能或将改变未来价格走势。
一轮大涨之后出现波动实属必然，但AI依旧是全球最具吸引力的结构性成长赛道之一。近期的回调或许标志着市场正从单纯追逐趋势的AI动量交易，转向更具选择性、基于基本面的市场，投资者将更加密切关注盈利兑现、资本开支管控能力，以及商业化变现的实际成效。
尽管出现调整，亚洲乃至全球AI投资的长期趋势难以逆转。AI机遇早已不只局限于半导体行业，还覆盖云计算、网络安全、数据中心、支付基建、数字身份、金融服务与机器人赛道。市场共识预测继续表明，许多AI核心受益者在未来几年将维持高增长。接下来值得重点跟踪的信号包括：头部科技企业二季度财报与资本开支指引， 以及市场利率预期变动。
