一般来说，只要信贷过度扩张及超过合理边界，必然会导致资产价格膨胀甚至吹起巨大泡沫，只不过每一次所表现的方式不同而已。2008年美国金融危机爆发后，各国央行都采取量化宽松的货币政策，信贷过度扩张也成了一种常态。这是引发不同金融危机的根源。在此期间，住房作为一种资产，不少国家的房价快速飙升，甚至形成严重的房地产泡沫。不过，由于今年以来通货膨胀率急剧上升，不少国家央行不得不让信用急剧收缩，房价快速下跌已成了当前的普遍现象。如美国、加拿大、澳大利亚、新西兰等都是这样。这些国家房价急剧下跌是市场机制使然，并没有引发什么重大社会问题。但这对中国来说则不一样。
20多年来，中国房地产市场急剧扩张和快速繁荣，房价快速飙升，同样是与央行信贷过度扩张的政策有关（1998年至2002年五年银行信贷增长不足6万亿元（人民币，下同，约1万2323亿新元），目前仅2021年就达到近20万亿元；加上政府调控政策基本上都是一种房地产营销政策，因而打造了史上持续时间最长、规模最大、房价上涨最快、泡沫最大的房地产市场。
由此形成了一个错综复杂的利益结构和关系，焦点就是房价持续上涨，不能下跌。所以，近来“集体停贷事件”的实质并非“三条红线”对开发商融资收紧，而导致建造项目资金链断裂及项目开工停止不能按时交房，也并非住房预售制度的不完善造成房地产商把建房资金挪为他用，而是全国性房价出现普遍下跌的结果。
