侯太领：中国房地产业三个问题

中国市场问题更为复杂多样，一方面，房地产市场的底层机制并不完善，行业监管体系、城乡市场的二元分割等，都有待进一步改革。但另一方面，房地产及其衍生行业的竞争日趋激烈，虚拟经济和地产金融已经过度发展，调控难度非同寻常。尽管如此，调控政策也必须按照市场逻辑办事，鼓励竞争和有效干预，两者不可偏废。

尽管密集出台了一系列松绑政策，中国房地产业的颓势未见扭转。这一方面是因为“中国式现代化”的方向十分明确，松绑只是减少管制，而不是毫无边界地放纵，在高质量发展阶段，房地产业持续火爆的局面绝非各方所乐见。另一方面则是因为全球市场风险因素的累积，造成预期转弱，中国市场也不例外。

但以通常逻辑判断，中国房地产业重回升势只是时间问题。原因也不复杂，如中国城镇化的进程仍未结束，旧城更新改造的潜在需求不断增大，城市和农村并轨的制度红利尚未释放等等。这些因素中的任何一个，如果得到有效激发，都足以支撑房地产行业再度繁荣。即使在经济下行期，房地产业虽然不大可能一支独秀，但其保值功能和抗跌韧性仍是其他行业无法比肩的。