美国联邦储备委员会将联邦基金利率目标区间下调50个基点,至4.75%到5.00%之间的水平。这是四年半以来美联储首次减息。它标志着美元开启减息通道。根据美联储的预测,今年年底美国联邦基金利率将达到4.4%,即4.25%至4.5%的目标区间,到2025年将降至3.4%,到2026年预计将降至2.9%。
在加拿大和欧盟等接连减息的情况下,美联储终于减息了。历史上,每当“美元潮汐”来到减息阶段时,被释放出来的美元流动性常常像洪水一样涌出,在全球四处收购其他经济体、特别是发展中经济体低价的优质资产。这一进程通常会伴随有关地区和国家的政局动荡,以及地区安全形势紧张。因此,随着美元减息的开启,许多国家都会保持高度警惕,以应对在经济金融等领域的各种冲击。
从汇率角度来看,美国减息必然引起美元资产的吸引力下降。美元开始贬值,人民币、日元和其他许多国家的货币都会不断升值。这又会产生连锁反应,引起资金从美国流出,寻找更高收益的机会,导致各国货币重估,汇率出现逆转。特别是人民币,在美联储2022年3月开启加息之后,一直存在贬值压力,甚至跌至1美元兑换7.3人民币附近。随着美元减息通道的开启,美元对人民币汇率迅速向7靠近,预计今后几年将不断攀升,6.3和5都有可能。
