历史或许是押韵的，但美国正在上演的经济大戏却有悖于历史常理。当美联储的技术官僚与缺乏经验、反复无常的总统政府发生冲突时，传统的宏观经济工具很快就会变得无能无力。

过去，当美国面临严重的经济动荡时，政府都会出台宏观经济政策措施，以减少不确定性、恢复信心、稳定市场、重振投资和消费。2008年金融风暴和2020年冠病疫情冲击之后就是如此。2023年硅谷银行挤兑事件之所以没有演变成更广泛的危机，正是因为政府迅速出手干预。

但是，这些危机在很大程度上是外生性的，源于监管不力的金融部门的过度行为（2008年）以及百年一遇的大流行病（2020年）。相比之下，当前美国经济的困境则可以直接追溯到总统，他已成为经济最不稳定的因素。在这种情况下，经过数十年经济管理锤炼的传统政策工具已不再适用。