推动市场的力量已超越周期甚至结构性的波动，它更动摇全球投资环境的根基。国际投资的规则正在大改写。

今年是新加坡60年国庆，我们谨记GIC的创始使命：为新加坡今世后代谨慎投资储备资产。今时今日，这项责任尤显重要。

近年的年报中我反复提及一个主题是，投资者正置身于前所未有的不确定性与深远的变革中。去年，我也分享一个应对变化的框架——区分周期性、结构性和根本性。一年过去了，这些力量愈演愈烈，愈难预备。