美国各大市场机构久经考验的独立性，使它长期成为全球金融体系的定海神针。即便在历次动荡政治周期中，美国联邦储备委员会、证券交易委员会和联邦贸易委员会仍能向世界传递一个信号：美国市场是在清晰、非主观且得到可靠执行的规则下运行的。

然而，如今这三大机构的独立性正同时遭到削弱，并将对全球经济产生严重影响。从威胁央行行长起诉到解雇委员并削弱执法能力，虽然具体机制各不相同，但对独立性的侵蚀却一以贯之。

我们可以借鉴公司治理文献中的五项标准来评估机构独立性，因为那些用来区分治理良好与治理不善企业的原则，同样适用于支撑市场信心的公共机构。