香港交易所前行政总裁李小加认为，中国过去的经济发展亏欠了数亿农民，产生的财富中估计有一半被国家掌握，应该用来合理补偿农民，“补偿这笔欠账，就是中国的未来”。
李小加星期四（10月2日）在新加坡举行的米尔肯研究院亚洲峰会一场对话会上说，中国能在过去数十年取得巨大成功，关键在于土地、劳动力、环境、储户权益四方面的“损失分配”（allocation of losses）能力。
他解释，中国给农民极低的土地补偿，用远低于其他国家的成本，实现了城市化和工业化；数亿农民工投身城市建设，拿到的微薄薪酬只是他们应得收入的一小部分。这两者再加上巨大的环境破坏和对储户资金流动性的限制，一共是四个他国都无法企及的条件，中国却做到了。
“（我们拥有）最低廉的土地成本、劳动力成本、环境成本和资金成本，加上所有城市市长和各方人士都在这四个维度上竞争，这种成本结构在过去30年间吸引了大量华尔街这种国际资本，因为你根本无法找到另一个地方，能以这样的成本结构，来实现如此庞大经济体的现代化与城市化进程。”
李小加指出，过去30到40年中国经济创造的财富归属是一个关键问题：究竟掌握在谁手中？尽管尚无任何实证研究支持，他基于个人直觉推测，约50%的财富可能仍由国家掌控，另有20%可能归属于城市人口，而约10%或涉及官僚体系中的不透明部分或腐败部分，属于较小官僚群体。此外，他提到类似于“80/20法则”的分配格局，即80%人口可能仅分享20%的财富。因此，他强调，国家资源再分配的方式将成为未来焦点，以确保更公平的分享。
李小加说，“我们已经不那么在意增量增长了，那带来的变化有限”，远不如找到50%财富更好的再分配方式重要。
在他看来，国家掌握的这50%财富，应被用来补偿四大“损失分配”产生的巨额欠账，“我们必须投入资金帮助农民工，确保他们能在城市租得起房，让他们的孩子能（上学），获得医疗保障，得到某种程度的照料”。
李小加强调，中国需要确保做出奉献的一代农民，在后半生得到合理补偿。“补偿这笔对农民的欠账，就是中国的未来，我们正朝这个方向前进。”
李小加是在题为《中国展望：解读新的投资叙事》的对话会上，顺应主持人提出的关于中国经济周期方面的见解，发表上述看法。
有关分配不公的议题近年在中国社会持续升温，其中农民养老金与城市体制内人群退休金的巨大落差，尤其受到舆论关注。
主持人最后问李小加，如果有10秒钟时间与中国政策制定者交流，会提出什么建议？他回答道：“我没有什么可提供的，你们手头上的工作已经很忙了。”
