在房价持续拖累消费者信心之际，中国财经专家通过快餐连锁品牌肯德基的平均客单价走势指出，边际变化显示中国物价水平正处于企稳回升过程中，中国消费或迎来拐点时刻。
数据研究机构百观科技首席执行官吴冕卿星期五（5月8日）在上海新闻办举办的一场中外媒体财经沙龙上说，他研究的包括“肯德基指数”在内的多项微观数据，都显示中国物价水平正呈现企稳回升趋势。
“肯德基指数”是肯德基母公司百胜中国每季财报中披露的平均客单价数据。吴冕卿说，该指数自2023年第二季起持续下滑，但如今已开始出现回暖迹象。
百胜中国财报显示，过去一年，肯德基平均客单价同比变化从第一季下降4%，到第二季上涨1%，第三季下降1%，第四季持平。同期，肯德基系统销售额同比增幅也持续扩大，从第一季的3%升至第四季的8%。
另据中国国家统计局数据，中国居民消费价格指数（CPI）3月同比小幅上升1%，增幅较上月放缓0.3个百分点。
除了肯德基客单价的回升，吴冕卿指出，中国奢侈品消费在经历去年年中的低迷后，目前也开始出现回暖态势，如美国品牌蔻驰（Coach）2026年第二季财报显示，品牌在大中华区营收增长37%。
他说，虽然中国房地产市场仍处于调整期，但资本市场已进入回暖周期，由此带来的财富效应正在扩大，让民众重新找回对奢侈品消费的兴趣。
吴冕卿补充说，房地产行业经过过去几年的调整后，民众也将房价下跌当成既定事实，对未来的悲观预期也在缩窄，因此消费者信心正逐步回归正常水平，并成为更强消费动力的支撑。
他说：“经历了量的增加，现在看到整体是在企稳，现阶段是一个非常有趣的时间点，可能是一个真的拐点时刻的到来。”
秦朔：“K型分化”非中国消费全貌
中国前媒体人、“秦朔朋友圈”创始人秦朔发言时说，当前有关中国经济“K型分化”“冰火两重天”“消费降级”的说法，并不能完整呈现中国消费市场的全貌，观察消费也不能只看消费增速和CPI。
他指出，从实物消费数量、消费形态以及消费者获得的价值满足感来看，中国消费并非降级，而是朝着“提高品质、好而不贵”的方向发展。
秦朔也说，当前中国消费市场竞争非常激烈。外界常以“供强需弱”来形容中国经济，但他认为需求并不弱，真正的问题在于“供多价压”——供应过剩导致价格受到挤压，从而带来价格下行。
他说：“这样的情况预计会是一个比较长的时期。对于企业和商家而言，就需要在韧性中坚持，在创新中寻求发展。”
