中国制造业和非制造业景气指标在7月受内需不振的加剧拖累，双双降至萎缩区间，凸显经济发展面临逆风。
分析认为，仅靠出口强劲增长不足以拉动整体经济发展，官方得加码刺激消费、促进生产及进行投资补贴，避免经济增速进一步放缓。
中国国家统计局星期五（7月31日）发布的数据显示，7月制造业采购经理指数（PMI）降至49.2，比6月下降1.1，为五个月来首次降至萎缩区间，也低于彭博社和路透社的预估中值50.1和50.0。
从制造业PMI五大构成指数来看，生产指数回落1.5至49.9，新订单指数从6月的51.2降至7月的48.5，其中新出口订单指数由6月的50.1略降至49.9。
从其他指标来看，主要原材料购进价格指数下降至53.2，出厂价格指数则在收缩区间进一步下滑至47.8，显示企业盈利持续承压。
另一方面，涵盖服务业和建筑业在内的非制造业PMI，也出现三年多来最明显的萎缩，从6月的50.2降至7月的49，为2022年12月以来最低水平。
PMI指数是经济增长的前瞻性指标，大于50意味着经济扩张，小于50意味着收缩。
中国国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧分析，7月制造业PMI下降，主要受高基数以及部分制造业正值传统淡季的影响。服务、建筑业景气度回落则因批发、货币金融服务等商业活动指数下降幅度较大，以及高温暴雨等因素所致。
新加坡国立大学东亚研究所高级研究员陈波接受《联合早报》采访时指出，两大行业PMI指数双降，反映市场对生产和服务扩张的信心不足，尤其是服务业。他说，暑期本是服务业旺季，但这次并未体现季节性利好，表明市场对服务业扩张不很确定，也不是很有信心。
东方金诚首席宏观分析师王青认为，7月制造业PMI低于市场普遍预期，主要受需求不振拖累，也进一步印证中国经济分化的加剧：一方面房地产行业处在较深收缩区间，而受益于全球人工智能热潮的高科技行业景气度持续较高。
第三季首月，制造业和非制造业两大行业PMI指数双降，转入收缩区间，引发外界对中国经济进一步放缓的担忧。
自4月起，中国经济增长已显示减弱势头。第二季经济增速放缓至4.3%，写下三年多来最慢季度增速，也低于官方4.5%至5%的年度目标。
中共政治局星期四（7月30日）召开会议，强调要高度重视经济中的困难和挑战，及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度等。
中国今年的出口增速高达两位数，外界普遍认为北京暂时没有推出全面刺激计划的迫切性。
陈波说，出口高速增长对经济有促进作用，但若内需、投资等疲弱，仅靠出口不足以拉动整体经济，而是需要更强力的刺激措施。
他认为，后续政策将在刺激消费、促进生产及投资补贴等方面加大力度，预计随着刺激政策落地，PMI指标可能在第三季后续月份重返扩张区间。
