七国集团国家的总债务目前平均占国内生产总值的约120%。这种高债务情况，在过去是新兴市场的特性，现在则是先进经济体表现出这种特性，但规模大得多。尚达曼总统提醒，即使先进经济体债务不进一步提高，各国用于应对下一场疫情、金融危机、或是地缘政治危机的财政空间已大幅缩减。
美东时间星期二（12月9日，新加坡时间星期三），尚达曼在美国麻省理工学院斯隆管理学院的米丽娅姆波曾奖讲座发表演讲。
目前七国集团国家债务占国内生产总值的比率，介于德国较适度的63%，至日本的240%。美国方面，约有18%至19%的联邦总收入用于支付利息。
先进经济体也展现出其他新兴市场的特征，尚达曼指出，一些国家被视为具有财政主导地位，至少是实际上的财政主导，因为政府依赖中央银行来维持负担债务的能力。利率的微小上升也可能导致债务骤增。
此外，“在许多情况下，两极分化的选民和政治中心的弱化，令任何执政党都很难在不输掉下一次选举的情况下收紧开支。这导致必要的调整永久拖延。”
尚达曼：先进经济体制约少 累积更大系统风险
尚达曼说，这些是我们过去常与新兴市场联系起来的表现，“不同之处在于，这些情况发生时，不存在新兴市场一般面对的制约”。
他解释，先进经济体能用自己的货币借款。它们拥有在市场上具有信誉、作为最后贷款人的中央银行。它们拥有更深、流动性更强的债券市场，也拥有可靠的法治，包括可执行的合同。“结果是，市场给予它们回旋余地——这种积累债务的方式对新兴市场来说难以想象。但基于同样的原因，这也允许它们累积更大的系统风险。”
尚达曼提醒：“在新兴市场的情况中，若爆发火灾，它必须在短期内被扑灭。但当一群先进经济体在市场给予回旋余地时，一再积累更高债务，我们就面临系统风险，全球金融不稳定的风险。”
此外，政府的私人贷款方本身往往高度杠杆化，这也是特殊风险。
尚达曼说：“没有人确切知道极限是什么，但能确定的是，债务不可能在持续上升的过程中，不带来巨大的金融不稳定风险。即使这不导致对系统的信心突然崩塌，但也能合理地预计债务在国内生产总值中持续增长的占比会侵蚀长期增长，逐渐削弱人们对储备货币的信任，即使这不会引发重大危机，也将构成慢性的全球金融不稳定。”
