因收购价被评估为“既不公平也不合理’，新加坡证券投资者协会（SIAS）建议小股东拒绝接受合众控股（Avarga）执行主席提出的收购献议。
证投会会长大卫·杰乐（David Gerald）星期三（12月18日）发声明说：“我们建议股东拒绝，因为经过独立财务顾问的评估，收购价‘既不公平也不合理’。”
独立财务顾问指出，每股0.25元的收购价，较截至2024年6月30日未经审计的每股净资产值0.3926元，折价约36.32％。
如果按重估净资产值（revalued net asset value，简称RNAV）计算，是每股0.4293元。
独立财务顾问估算，合众控股每股值0.256元至0.276元，因而建议公司独立董事，拒绝接受这项收购要约。
公司独董持相反意见
然而，合众控股的独立董事不认同独立财务顾问的意见和建议，认为收购价虽不公平但合理。独立董事认为，公司的股票在市场的流动性差，应该给予股东套现的机会，而且，收购价较合理价格低9.4％是可接受的。
尽管收购价不公平，合众控股独立董事仍建议股东接受。
证投会呼吁公司为释放股东价值制定明确可行的策略，包括评估它持股71.99％的Taiga建材公司。
证投会说：“公司的策略检讨应该说明它打算如何为所有股东带来最大的利益，尤其要重视少数股东是否得到公平对待。透明且良好的策略，能确保公司的行动与股东的期望保持一致，同时加强股东对公司策略发展方向的信心。”
证投会也呼吁小股东仔细阅读独立财务顾问的意见和建议，并说：“虽然独立董事已经陈述了他们不同意独立财务顾问的理由，但证投会仍然不鼓励股东接受不公平的收购要约”。
合众控股主要从事造纸与纸制品贸易业务。由公司执行主席控制的TKO，于今年11月向第二大股东收购了大约1亿8325万股之后，持股超过50％，因而必须根据上市条例，提出强制性的全面收购要约。
TKO指出，每股0.25元是最终收购价，无意调高，除非有人出价竞购。它也说明，如果不能将公司除牌，或无法行使强制收购，将设法让公司解除停牌。可是，如果能行使强制收购，它无意让合众控股维持上市。
合众控股星期三闭市报0.25元，股价涨2.04％。
