尽管美方与多国达成框架协议，暂缓进一步加税。但美国计划自8月1日起将多数贸易伙伴的关税率上调至10%以上，意味着新加坡间接受影响的可能性仍然偏高。
新加坡金融管理局星期三（7月30日）发布的《宏观经济评估》报告也显示，由于美国自6月起将钢铁与铝材进口关税从此前的25%提高至50%，我国对美国出口产品有效关税率，或由4月时的6.8%上升至7.8%。钢铝去年在我国对美国国内出口中占约4%。
金管局也在报告中说，2025年上半年，全球经济增长比预期更为强劲，主要受惠于各国企业提前出货（frontloading），以避开即将到来的关税上调。
然而，美国市场的消费需求已显现放缓迹象，这种“抢运”所带来的支撑作用预计难以持续。例如，当地汽车销售在5月大跌后，6月继续低迷。美国预期的通胀回升亦将压缩实际收入，拖累消费，预计未来几季订单增长将转趋疲弱。
“下半年起，提前出货的势头可能会减弱。不确定性将对企业和消费者信心造成压力。”
区域国家关税压力连累我国 企业出于谨慎料减少开支
除了直接出口至美国的产品，新加坡作为亚太供应链的一部分，许多出口商品为中间产品或服务，转销至区域内其他国家。若它们面对关税压力，也将波及新加坡的相关出口产业。
金管局说，尽管我国避开了技术性衰退，但下半年整体经济增长仍将相对疲软。“外部导向的贸易相关与服务产业疲软，将压低整体增长表现。不过，本地建设项目带来的一定支撑，预计能维持内需相关产业增长在疫情前的水准。”
当局也说，我国经济面临的不确定性预计持续。这与过往下跌后快速反弹的趋势不同。“企业对关税与非关税壁垒的长期影响持谨慎态度，可能暂缓推行长期计划，只采取渐进式的调整措施来应对生产与投资安排。这将导致他们的开支逐步下滑，持续压抑固定资产投资，对我国经济的拖累也可能延长。”
